貨幣市場基金流入因美聯儲降息預期激增 - 彭博社
Alex Harris
投資者連續第五週向美國貨幣市場基金注入資金，最新跡象表明，在美聯儲降息的情況下，需求依然強勁。
截至9月4日的一週內，貨幣市場基金增加了約370億美元，使近期的資金流入總額達到約1650億美元，根據最新的投資公司協會數據。這使得總資產達到創紀錄的6.3萬億美元，高於 之前的高峯 6.26萬億美元。
創紀錄的現金總額存放在貨幣市場基金中
貨幣市場基金的總資產達到創紀錄的6.3萬億美元
來源：投資公司協會
注：數據截至2024年9月4日
如此強勁的需求正值關於美國政策制定者在本月晚些時候開始降息後，貨幣市場基金是否仍將受歡迎的辯論加劇。由於高利率帶來的吸引力，資產激增，這些利率在過去一年多時間裏維持在 二十年來的高點。
“我們對貨幣市場基金投資者是否願意僅僅因為美聯儲降息而從無風險和日內流動的投資工具轉向更具風險的資產持懷疑態度，”美國銀行公司策略師馬克·卡巴納和凱蒂·克雷格在週四給客户的報告中寫道。
與銀行相比，這些基金通常在傳遞降息的影響時較慢。此外，機構和企業財務主管在此類時期往往會外包現金管理，以獲取收益，而不是自己處理。
對於美國銀行的策略師來説，除非中央銀行的目標利率降至2%以下，否則現金不太可能從基金中流出。如果發生這種情況，他們預計投資者會將資金轉移到其他收益更高的固定收益產品，而不是像股票這樣的風險資產。
巴克萊公司策略師約瑟夫·阿巴特指出，之前只有兩次貨幣基金餘額大幅下降：2003年至2005年之間和金融危機之後。
阿巴特在一份報告中寫道，在2003年至2005年期間，貨幣基金和支票賬户存款都下降，因為家庭轉向股票和共同基金。在2008年至2010年期間，現金從貨幣市場基金流向銀行存款，他寫道。
“我們不認為美聯儲即將進行的降息會導致資金流出貨幣基金或轉移到銀行存款中，”阿巴特寫道。
在截至9月4日的期間的細分中，主要投資於國債、回購協議和機構債務等證券的政府基金，其資產增加至5.12萬億美元，增加了371億美元。傾向於投資於商業票據等高風險資產的優質基金，其資產增加至1.05萬億美元。
在機構方面，約有45.1億美元從優質貨幣市場 基金 流出，因為投資者在美國證券交易委員會最新一套規定生效之前調整其配置，這些規定預計將在今年晚些時候生效。