七與我放棄告知Couche-Tard提案過低的計劃 - 彭博社
Koh Yoshida
七和i控股公司拒絕了來自Alimentation Couche-Tard Inc.的390億美元收購提議，認為該提議過低且存在監管風險，同時表示願意考慮更優厚的報價。
這家日本便利店運營商的股票在週五收盤下跌1.4%，此前在交易時段內股價在漲跌之間波動，投資者權衡交易前景。這家7-Eleven商店的運營商發佈了一封信件，概述了其對Couche-Tard提議的回應，該回應是在獨立外部董事委員會審查提議後發佈的。
井坂隆一攝影師：小倉創/Bloomberg“我們願意真誠地考慮任何符合7&i股東和其他利益相關者最佳利益的提議，”委員會主席Stephen Dacus在信中寫道。“然而，我們將抵制任何剝奪我們股東公司內在價值的提議，或未能具體解決非常現實的監管問題的提議。”
Couche-Tard和七和i在8月19日披露了加拿大公司的接觸，但尚未提供潛在報價的細節。該提議將七和i的估值定為每股約14.86美元，或市場資本化為5.55萬億日元（387億美元）。雖然這代表自提議披露以來的21%的溢價，但低於2月份的最近一年高點。
“我們認為，出於幾個關鍵原因，您提出的提議並未為我們提供進行實質性討論的基礎，”Dacus寫道。“您的提議時機 opportunistically，並嚴重低估了我們獨立發展的路徑以及我們看到的在近期至中期內實現和釋放股東價值的額外可行途徑。”
七與我自Couche-Tard提議以來的收益
7-Eleven運營商的股票接近三年低點
來源：彭博社
“雖然這些聽起來並不特別積極，但七與我至少在打開進一步談判的大門，這至少要求更高的出價，”Ortus Advisors Pte的策略師安德魯·傑克遜説。
目前擔任Couche-Tard首席運營官並即將成為首席執行官的亞歷克斯·米勒在公司週四的財報電話會議上告訴分析師，他們希望與七與我進行建設性接觸，並且有信心能夠為交易提供資金。
這一進程在國內外 受到密切關注，作為對新政府合併與收購指導方針的測試，指示公司認真考慮收購要約。
這兩家公司之間的交易可能會創造一個全球便利店巨頭，擁有超過100,000家門店。這可能會引起美國競爭當局的審查。收購的另一個潛在障礙是日本政府可以阻止交易或要求更改條款。
之前，試圖以如此規模收購這樣一個知名且龐大的日本企業在政府的保護主義傾向和企業董事會優先考慮穩定而非股東價值的背景下被認為是不太可能的。但新的公司指導方針已被髮布，以通過改善治理和保護投資者來為日本企業注入更多活力。
顧客在神户的一家7-Eleven便利店內。攝影師：小林創一/彭博社Couche-Tard的收購提議是在日本零售集團受到激進股東ValueAct資本管理公司的壓力下提出的，後者要求其將重點放在7-Eleven的運營上，並轉向遠離超市和百貨商店業務。該集團還曾試圖不成功地罷免首席執行官井阪隆一。
作為回應，Seven & i採取了重組措施並啓動了回購。