創紀錄的回報是中國科技股下跌的曙光 - 彭博社

bloomberg

2024-09-06

中國最大的科技公司正在比以往任何時候都更多地將現金返還給股東，因為它們繼續加大回購力度以支持疲軟的股價。

根據彭博社彙編的數據，2024年在香港上市的股票回購已達到1870億港元（240億美元），已經超過了去年的記錄總額。現金充裕的互聯網公司正在推動這一趨勢，騰訊控股有限公司今年佔總額的40%。

由於中國經濟的持續疲軟使在線消費支出的前景變得黯淡，預計科技公司將繼續努力通過更高的回報來安撫股東。

“這對公司和投資者都是雙贏，”abrdn亞洲有限公司的投資總監吳欣耀表示。“只要對經濟增長的信心仍然疲弱，公司內部的動機以及投資者的推動將會持續。”

來源：彭博社

注：2024年的數據表示從1月1日至9月5日的股票回購總值

最新一組結果顯示，電子商務收入增長放緩和在線廣告表現平平，加大了對中國科技行業的壓力。這對股價造成了影響，恒生科技指數自5月高點以來下跌了16%。

儘管趨勢疲軟，互聯網公司的強勁現金流和低資本需求被認為為它們提供了豐厚的回報資源。此外，北京限制行業整合的舉措意味着公司在收購上的支出減少，因此它們有更多資金返還給股東，abrdn的吳表示。

中國最大科技公司的回報超過全球主要公司的回報。電子商務巨頭阿里巴巴集團控股有限公司的股東收益率現在超過8%，而社交媒體公司微博公司提供7.5%。這些數字高於所有的“七大巨頭”，其中Meta Platforms Inc.在該組中排名最高，收益率為3.7%。

來源：彭博社

注：股東收益率是通過返回資本（不包括淨還款）除以歷史市值計算得出的

直接現金分紅也有所改善，恒生科技的預計前瞻性股息收益率在過去一年中翻了一番，超過1%。儘管如此，該指標的交易價格仍接近預期未來12個月收益的創紀錄低點，低於13倍。

“我認為，考慮到低迷的估值和互聯網公司的高現金生成業務，股東回報將會持續，儘管缺乏增長，但這種情況似乎是可持續的，”瑞士聯合銀行私人銀行的董事總經理Vey-Sern Ling表示。