開始你一天需要知道的五件事：美洲 - 彭博社

彭博社科技股推動全球反彈，石油回落，隨着需求放緩的跡象出現，中國情緒減弱。以下是市場動態。 — 克里斯汀·阿基諾

科技反彈

週四，科技推動的全球股市反彈提振了標準普爾500期貨，伴隨着對人工智能相關產品的強勁需求跡象。“對它的需求非常大，每個人都想成為第一，每個人都想成為最優秀的，” 英偉達首席執行官黃仁勳在舊金山的高盛科技會議上對觀眾表示。在數據顯示美國通脹保持穩定後，風險偏好也重新出現，為本月美聯儲的25個基點降息鋪平了道路。

石油需求

布倫特原油在國際能源署表示全球需求增長“急劇放緩”後，儘管仍保持在每桶70美元以上，仍然削減了漲幅，因為中國經濟降温。今年上半年，全球消費每天增加80萬桶，僅為2023年同期擴張的三分之一。這是自2020年疫情期間石油需求崩潰以來的最低增速。“中國經濟增長正在放緩，電動車在交通系統中的滲透速度非常快，”國際能源署執行董事法提赫·比羅爾在巴黎的採訪中表示。

歐洲利率

歐元區債券收益率在歐洲中央銀行的政策決定前小幅上升，預計官員們將宣佈四分之一點的降息。這將使存款利率達到3.5%，這是彭博社調查的68位經濟學家的預測。除了降息，投資者還將關注總統克里斯蒂娜·拉加德的新聞發佈會，以獲取未來行動的任何暗示——但他們可能會感到失望。“如果對未來利率路徑有任何明確的指導，我會感到非常驚訝，”滙豐銀行全球首席經濟學家珍妮特·亨利説。

中國困境

中國股市暴跌持續，基準指數跌至2019年1月以來的最低點，因為對經濟的信心正在減弱。這是由於長達數年的房地產危機影響了消費，並威脅到國家約5%的增長目標。此外，國家還在加大對8700名投資銀行家的壓力。自8月以來，至少有三名來自不同證券公司的頂級投資銀行家被中國當局拘留。“所有這些打擊和限制都會傷害金融工作者的士氣，”總部位於北京的精品投資銀行Chanson & Co.的董事沈萌説。

銀行家寬慰

與此同時，華爾街兩家最大的投資銀行正在推出可能減輕初級銀行家工作負擔的措施。據知情人士透露，摩根大通將在大多數情況下將初級銀行家的工作時間限制為每週80小時。在美國銀行，計劃於本月推出一個新的內部平台，將更密切地監控個人工作負載。據瞭解，該公司今年早些時候開始測試所謂的銀行家日記。這些措施將在美國銀行業的需求在最近幾個月激增的情況下進行測試，管理層競相抓住企業交易的上升機會。

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最後，這是喬今天早上感興趣的內容

在昨天的 CPI 報告之後，核心利率略高於預期，50 個基點的降息可能正在逐漸消失。市場穩固地預期將降息 25 個基點，儘管這仍然不是板上釘釘的事。也許今天 PPI 的發佈會帶來一些變動，儘管這似乎不太可能。我們今天還有初請失業金人數報告，這可能會給我們提供一些關於勞動力市場的更多線索。

在這一切説完之後，你時不時會聽到的一個觀點是，美聯儲不應該降 50 個基點，因為這可能會“驚嚇”市場。人們想象交易員會問“美聯儲知道什麼？”然後就開始恐慌。我認為這個邏輯有幾個地方是錯誤的。

一個原因是，當涉及到經濟數據時，美聯儲關注的內容與我們大家看到的是一樣的。我們都看到就業報告。我們都看到相同的通脹數據。我們都看到相同的信用卡消費數據等等。幾乎沒有理由認為，至少在當前對美國經濟的快照中，美聯儲會知道一些我們不知道的事情。

在過去，激進的降息與金融恐慌時期相關聯。但至少在現在，並沒有這樣的情況。如果有人擔心銀行系統出現問題，或者類似的事情，也許可以推測美聯儲可能對一些我們看不到的事情有一些見解。但這只是推測，而且再説一次，這並不是正在發生的事情。

另一個問題是，美聯儲可以降息50個基點並展現信心。在我看來，這基本上是鮑威爾在傑克遜霍爾演講的要點。目前經濟水平良好。4.2%的失業率是歷史低位。但趨勢並不好。失業率在上升，職位空缺在減少，招聘變得乏力。

所以可以合理地認為，如果美聯儲想要的話，它可以降息50個基點，並基本上辯稱“整體經濟狀況良好，我們正在果斷採取措施保持這種狀態。”再説一次，此時25個基點看起來越來越可能，而改變敍事或市場定價的時間正在耗盡。但沒有理由認為，降息週期的更激進的開始必須是讓市場感到恐慌，或被視為美聯儲恐慌的證據。

喬·韋森索爾共同主持彭博社的《Odd Lots》播客。關注他在 X 上的動態 @TheStalwart。