全球洞察：關於新興市場前景的三大要點 - 彭博社

(彭博經濟學) -- 持久的戰爭、動盪的市場和逐漸消退的商品租金正在對關鍵的新興市場施加壓力。在歐洲，烏克蘭對俄羅斯領土的侵入是一場風險賭注，可能會使該國在結束戰爭的談判中獲得更多的槓桿。對於巴西來説，這可能意味着在財政和信譽問題的背景下進一步收緊貨幣政策以安撫市場。對於許多依賴租金的中東國家來説，挑戰在於尋找政治而不僅僅是經濟的解決方案來實現經濟多樣化。

我們從過去一個月的主要收穫：

• 巴西中央銀行——最近在5月降息——準備加息，儘管我們認為最終加息幅度將低於市場預期。儘管巴西中央銀行可能會提到持續的貨幣疲軟和財政風險，但我們認為一個重要動機是提升董事會的鷹派形象——包括其下一任負責人，加布裏埃爾·加利波洛。

經濟學家和市場預計巴西將加息

來源：巴西中央銀行，彭博在歐洲，自8月6日以來，烏克蘭對俄羅斯庫爾斯克地區的侵入對俄羅斯的市場信心造成了打擊。然而，領土的獲得僅顯示了自二戰以來歐洲最大軍事衝突狀態的部分圖景。我們對權力平衡五個關鍵維度的評估表明，莫斯科仍然保持優勢，但並不足以推動重大突破。

俄羅斯和烏克蘭對戰爭的支持逐漸下降

來源：俄羅斯領域，Razumkov中心，彭博經濟學### 中東的政治機構

• 海灣合作委員會、伊拉克、埃及和約旦的經濟看似各不相同，但它們有一個共同主題。所有國家都依賴於租金——通過少量工作獲得的收入。從石油到外援再到土地銷售，租金造成經濟問題並帶來政治後果。大多數中東國家正試圖從租賃經濟轉型為生產性經濟。但在不解決政治考慮的情況下，解決多樣化問題將是困難的。

來源：自由之家，世界銀行，彭博經濟學。注：橫軸為2024年自由之家的政治權利評分，縱軸為2022年世界銀行的政治穩定性與暴力缺失估計。閾值來自彭博經濟學。