土耳其中央銀行可能在降息前保持觀望 - 彭博社

土耳其中央銀行可能會在連續第六個月保持其主要利率不變，因為基礎通脹缺乏顯著改善，迫使貨幣當局維持更緊的政策傾向。

所有接受彭博社調查的經濟學家預計貨幣政策委員會將把一週期回購利率維持在50%。8月份年通脹率下降了近10個百分點，但仍然高於中央銀行年末預測的38%。

中央銀行為啓動寬鬆週期設定的條件尚未實現。由於服務業通脹的持續壓力，最近的月度價格上漲較強。

另一個關鍵前提——家庭和企業的通脹預期——仍然遠高於政策制定者對未來一年的預測。

土耳其的月度核心通脹再次呈上升趨勢

儘管商品有所改善，服務業通脹依然高企

來源：土耳其統計局

中央銀行行長法提赫·卡拉漢希望在開始降息之前，月度通脹低於2%，高盛集團經濟學家克萊門斯·格拉費和巴薩克·埃迪茲基爾在9月10日至12日訪問土耳其後的一份報告中表示。

“從銀行的角度來看，在當前環境下，過早放鬆貨幣政策在土耳其的成本高於落後於形勢，”他們表示，同時預測11月份將減少100個基點。

彭博經濟學的觀點…

“每月增速的放緩，以及九月份年通脹率可能低於政策利率，可能會導致家庭和企業的未來一年通脹預期在十月份開始下降。這將意味着中央銀行在開始降息的第二個條件上取得進展。”

— Selva Bahar Baziki，經濟學家。點擊 這裏 閲讀更多。

美國聯邦儲備委員會 將基準利率下調 半個百分點，週三，美元掛鈎的沙特阿拉伯、阿聯酋和巴林的中央銀行也隨之而動。

閲讀更多: 海灣中央銀行跟隨美聯儲降息，油價逼近70美元

摩根士丹利經濟學家Hande Kucuk預計，土耳其在基礎通脹回落至季節性調整後每月1.5%-1.8%至少連續兩個月之前不會降息。由於自去年總統雷傑普·塔伊普·埃爾多安連任以來經濟管理的轉變，該國與美國及其他國家處於不同的週期。

“我們預計這將在十月和十一月實現，”Kucuk在一份報告中表示。“我們仍然預計在2025年新年工資和價格上漲的不確定性解決後開始降息。”

家庭尚未降低通脹預期

12個月通脹預期

來源：土耳其中央銀行

伊斯坦布爾科克大學的經濟學教授Selva Demiralp表示，2025年第一季度將是降息的更好時機，因為屆時將有更清晰的證據表明通脹持續下降。

“儘管中央銀行可能會認為最後一個季度的降息是由於通脹率下降而導致的‘鷹派降息’，但我對家庭和企業是否會這樣解讀持懷疑態度，”她説。