富達表示，英國股票在十年內可能會超過美國市場 - 彭博社

John Stepek, Merryn Somerset Webb

美國：並不像你可能相信的那樣卓越。

攝影師：克里斯·拉特克利夫/彭博社歡迎來到獲獎的《錢的提煉》通訊。我是約翰·斯特佩克，這是週五彙總。梅林·薩默塞特·韋伯回顧了本週的新聞，討論了最新的《梅林談錢》播客，並鏈接到本週出現的各種有趣話題。交給梅林……

(英國) 長期股票

約翰和我查看了本週最大的金融故事——美聯儲的半點利率削減——在最新的彙總播客中，我們保持了簡短明瞭。如果你更喜歡閲讀所有內容，約翰在昨天的《錢的提煉》中也涵蓋了這個話題。

迅速跳過中央銀行的戲劇，本週我與基金經理亞歷克斯·賴特進行了非常有趣的對話，他是富達特殊價值投資信託的投資組合經理。以下是我們討論內容的一個小片段。

超額收益與被炒作的市場

超越表現： 尋找長期超越表現？賣掉美國。買入英國。這是賴特的堅定觀點。

投資的真相非常簡單。長期表現的最大決定因素——想想10年以上——就是你最初為投資組合中的資產支付的價格。就這樣。

因此，對於長期投資者來説，首先要關注的是估值。你感興趣的資產是便宜還是昂貴？這樣看待它，你可能會發現自己遠離 既昂貴又令人恐懼的美國市場。

攝影師：克里斯·拉特克利夫/彭博社被過度炒作： 賴特還指出，儘管美國例外主義的觀念在過去十年中佔據了主導地位，但這在歷史上是無稽之談。在大金融危機之前，它是一個“結構性表現不佳者”——還記得你可以以個位數的市盈率購買亞馬遜和微軟的日子嗎？

它在大約四年前也停止了超越世界其他地區——自那時起，其他市場或多或少與美國持平。對於關注英國的投資者來説，更有趣的是，過去12個月它的表現實際上與納斯達克相當。

簡而言之，英國是一個非常適合尋找價值加一點動量的逆向投資者的市場。“從10年的角度來看，我絕對認為 英國的表現會優於美國，”賴特總結道。

**被忽視的：**這不會很快發生。投資者仍然非常關注美國，而在英國，對於新政府的政策究竟會是什麼，存在很多不確定性。

然而，與此同時，賴特認為有幾個優秀的投資和等待的地方。我們談論銀行、壽險公司和煙草。並不是很多人願意投資像帝國品牌公司這樣的公司（出於非財務原因），這為那些主要出於經濟原因進行投資的人打開了一個“巨大的機會”。

並不像你想的那麼無聊。攝影師：傑森·阿爾登/彭博社**異常值：**最後，特易購：就像英國市場一樣，英國消費者的狀況比你想的要好，賴特説。特易購正在獲得市場份額，正是你可能錯誤地認為無聊的那種股票，而它實際上“相當令人興奮”。

附言：如果你還沒有聽我們的個人理財播客——梅林談你的錢——一定要趕上第二集。我們討論了一個遠見卓識的18歲年輕人的問題，他在想是否對他的工作養老金進行最大貢獻足以資助他的退休生活。

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我們今天早上閲讀的內容

  • 前非居民真的會離開英國嗎？ 如果他們離開，可能會花費多少？Matthew Brooker 對數據持 適度懷疑的態度。
  • 在類似的話題上，Sabah Meddings 寫了一篇關於家族企業和農民對 可能毀滅性的遺產税變更 — 特別是商業減免 — 可能在預算中出現的良好文章。
  • 英國股市比其他任何東西都需要 一件事，包括税收減免，Merryn 説 — 那就是經濟增長。
  • 我喜歡 Howard Chua-Eoan 關於 成為雙重美國-英國公民的挑戰與樂趣 的這篇深思熟慮的文章。簡而言之，如果不是因為在兩個地方繳税的麻煩，那將是美好的。。

處理一個侵入性的税務機關已經夠困難，更不用説兩個了。### 午間市場

從更廣泛的市場來看——富時100指數下跌0.4%，約為8,300。富時250指數下跌0.9%，為20,960。黃金上漲1.0%，每盎司2,610美元，而油（以布倫特原油計）下跌約0.6%，至每桶74.50美元。比特幣上漲1.0%，每枚63,660美元，而以太坊上漲3.6%，至2,560美元。英鎊對美元持平，匯率為1.328美元，對歐元也持平，匯率為1.190歐元。

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今日名言

“在冬季燃料補貼撤回後，以及對税收、支出和福利將面臨進一步艱難決定的明確警告下，消費者緊張地等待10月30日的預算決定。”

尼爾·貝拉米GfK消費者洞察總監

儘管“真實”（扣除通脹後的）工資持續增長，英國消費者信心在9月份急劇惡化，8月份的零售銷售數據表現強勁。人們對即將到來的預算可能會有多嚴厲的擔憂似乎是明顯的罪魁禍首，根據市場研究集團GfK的説法。### 給預算一個數字

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下週需要關注的主要故事包括：

  • 在經濟新聞方面，我們將看到 英國製造業和服務業的最新活動情況，以及來自 歐元區和美國的相應調查。其他值得注意的數據點包括 美國消費者信心、 核心個人消費支出價格指數——這是美聯儲密切關注的通脹指標，以及 耐用品訂單。
  • 在企業方面，預計將更新的股票包括細胞和基因治療公司 牛津生物醫學、網絡廣告專家 Dianomi、新上市的計算機制造商 樹莓派控股、工程公司 史密斯集團、專業貸款機構 時間金融、安全技術集團 哈爾瑪、科技園區運營商 生命科學房地產投資信託，以及燃料電池專家 塞瑞斯動力氫等。

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