澳大利亞儲備銀行警告稱，澳大利亞的鉅額養老金對穩定構成風險 - 彭博社

澳大利亞中央銀行警告稱，國家39萬億澳元（2.7萬億美元）養老金行業的快速增長已對該國金融系統的穩定性造成了新的風險。

該行業在當地被稱為退休金，意味着它現在與銀行系統和金融市場的聯繫日益緊密，澳大利亞儲備銀行週四表示。根據RBA的數據，這些基金現在持有近三分之一的澳大利亞銀行短期債務證券和超過四分之一的國內銀行發行的股權。

“因此，退休金基金有可能放大金融系統中的衝擊，”RBA在其半年一次的金融穩定審查中表示。“如果退休金基金的投資行為在市場普遍壓力時期變得更加相關或集中，這可能會發生——例如，作為對成員對沖擊的相關反應的回應。”

RBA引用了養老金在疫情期間大量向發行者出售債務證券的例子，稱這導致了金融系統的融資成本上升。隨着越來越多的人退休並提取他們的儲蓄，這也將給流動性管理帶來新的挑戰，銀行表示。它還警告説，該行業對海外資產的日益暴露。

“由於外匯對沖的保證金要求（當澳元貶值時）所導致的流動性需求管理將變得越來越重要，因為預計外國資產將佔退休金基金投資組合的更大份額，”報告中指出。

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澳大利亞儲備銀行的警告在澳大利亞最大的養老金公司AustralianSuper宣佈任命首位首席流動性官的同一天發佈。來自澳大利亞聯邦銀行的Chandu Bhindi將幫助管理該基金“全系列資產”的流動性和風險，首席財務官Mark Delaney在週四表示。

澳大利亞擁有全球增長最快的退休系統，預計到2048年行業資產將超過13.6萬億澳元，根據Mercer的報告。預計到2028年，將有十幾個基金各自控制超過1000億澳元的資產，這得益於合併、自然增長和投資表現。

這些基金已成為全球參與者，約五分之一的資金投資於私人市場。這引起了監管機構的關注，他們一再警告基金要更加關注其未上市投資。澳大利亞證券和投資委員會正在建立一個專門單位與私人市場進行接觸，而澳大利亞審慎監管局則一再對未上市資產的估值和披露頻率表示擔憂。

澳大利亞儲備銀行表示，意外的流動性要求、突然的政策轉變或外匯對沖的保證金要求“可能導致一些國內市場的同步資產出售，因為基金試圖快速籌集現金。”