新西蘭儲備銀行預計將加大降息力度以應對通脹低於預期的風險 - 彭博社

阿德里安·奧爾

攝影師：馬克·庫特/彭博社新西蘭中央銀行將在今年剩餘的兩次政策會議上每次將利率下調半個百分點，因為通脹低於2%目標的風險加大，經濟學家表示。

在8月份將利率下調至5.25%開始寬鬆週期後，儲備銀行將加快步伐，預計在10月9日將官方現金利率降低至4.75%，在11月27日降低至4.25%，全國五大銀行的經濟學家表示。

“控制通脹是儲備銀行的目標，而絕大多數數據現在表明這一目標已經實現，”新西蘭銀行在惠靈頓的研究主管斯蒂芬·託普利斯説。“此外，越來越多的證據表明，年度通脹可能很快會降到儲備銀行目標區間的2%中點以下。”

在新冠疫情期間過度刺激經濟後，RBNZ現在可能已經過度收緊。第二季度國內生產總值收縮，失業率上升，房價下跌，因為高借貸成本抑制了需求。

“過於嚴格的貨幣政策造成了很大的痛苦，並馴服了通脹之獸，”基維銀行首席經濟學家賈羅德·凱爾在奧克蘭説。“家庭和企業正在掙扎。現在需要利率救濟。”

經濟學家呼籲在本週的一項商業信心調查顯示，計劃提高價格的企業數量急劇下降，以及勞動力市場的閒置增加，這應該會抑制工資增長後，進一步降息。

在其季度商業意見調查中，新西蘭經濟研究所表示，淨7%的企業計劃提高價格，低於上次調查的淨23%。NZIER表示，淨22%的商家在9月份季度降低了銷售價格。

突然變化

美國聯邦儲備委員會上個月以半個百分點開始了其寬鬆週期。但轉向更大幅度的降息將代表新西蘭儲備銀行立場的另一次突然變化。

它在5月份表示，直到2025年下半年才會開始寬鬆政策，而在8月14日的轉變後，行長阿德里安·奧爾表示，銀行打算“冷靜”並以“適度的步伐”推進。

“我們越來越擔心貨幣條件是多麼緊縮，以及如果新西蘭儲備銀行採取適度的寬鬆方式，這種緊縮將持續多久，”奧克蘭ASB銀行首席經濟學家尼克·塔夫利説。“通脹壓力看起來很快就會減弱。”

第二季度的年通脹率為3.3%，新西蘭儲備銀行預計第三季度將放緩至2.3%——這將是自2021年初以來首次回到其1-3%的目標區間。

但託普利斯表示，BNZ現在預計年通脹率將在3月份降至2%，到2025年底降至1.7%，並補充説“風險的平衡越來越向下傾斜。”

可以肯定的是，商業信心正在上升，這對明年的經濟復甦是個好兆頭，一些經濟學家表示，新西蘭儲備銀行可能希望在下次利率決定之前，看到最新的通脹和勞動力市場數據，然後再加快降息的步伐。

中央銀行在10月9日的決定也是一次審查，沒有新聞發佈會或新的預測。它通常傾向於在季度貨幣政策聲明時進行重大政策調整，以便能夠充分解釋其思維變化。

投資者認為下週將有75%的機會將OCR下調50個基點，掉期數據表明。