埃德·亞爾登尼認為美聯儲將在2024年暫停降息，原因是就業報告 - 彭博社
Lu Wang
埃德·雅爾登尼
攝影師：克里斯托弗·古德尼/彭博社美聯儲2024年的貨幣寬鬆政策可能已經結束，因為強勁的勞動力報告週五強調了全球最大經濟體的頑強韌性，華爾街資深人士埃德·雅爾登尼表示。
根據雅爾登尼研究公司的創始人，進一步的政策寬鬆將冒着在油價反彈和中國尋求重振經濟之際引發通貨膨脹的風險，他以“美聯儲模型”和“債券警覺者”而聞名。
這位市場預測者表示，中央銀行在九月份決定將利率下調半個百分點——這一舉措通常用於應對經濟衰退或市場崩潰——在經濟高漲和標準普爾500指數接近紀錄的情況下是“沒有必要的”。
“他們不需要做更多，”雅爾登尼在電子郵件回覆問題時寫道。“我想幾位美聯儲官員後悔做了這麼多。”
週五股市上漲，而國債收益率和美元飆升，此前政府數據顯示非農就業人數六個月來最大增幅。該報告還上調了前兩個月的招聘數字，並顯示失業率下降。
雅爾登是最新對美聯儲政策發表看法的人，此前的就業增長數據超出了所有預期。週五早些時候，前財政部長拉里·薩默斯表示，中央銀行上個月決定降息是“一個錯誤。”
這一發布也促使美國銀行和 摩根大通 的經濟學家將對美聯儲11月降息的預測從半個百分點下調至四分之一個百分點，反映了與未來美聯儲會議結果相關的 掉期 合同的變動。
儘管如此，要求美聯儲在2024年剩餘時間內完全暫停的呼聲至少可以説是偏離共識。許多投資者認為，美聯儲最新的降息是為了在經過一輪激進的緊縮後，隨着通脹緩解，逐步正常化其政策，此時基準借貸成本已達到二十年來的最高水平。
也就是説，伊恩·林根現在正在考慮這個想法。雖然BMO資本市場的美國利率策略負責人堅持他對11月降息四分之一個百分點的預測，但他認為一系列關於就業和通脹的數據將在11月7日會議之前決定美聯儲的政策軌跡。林根表示，如果10月份的就業報告表現強勁且通脹持續， 美國中央銀行可能會暫時不進行降息。
“如果説有什麼的話，就業更新表明美聯儲可能會重新考慮在11月是否真的要降息——儘管暫停並不是我們的基本情況，”他在給客户的備忘錄中寫道。“為了保持知識上的誠實，值得簡要思考一下美聯儲在下個月暫停所需的條件。”
對於美聯儲政策轉變的批評者來説，市場顯然已經定價了過多的降息。根據雅爾德尼的説法，風險在於額外的寬鬆會助長投資者的狂熱，從而為痛苦的市場事件鋪平道路。
“任何進一步的降息都會增加我們1990年代風格的股市暴漲情景的可能性，”他説。在那次事件中，標準普爾500指數從峯值到谷底損失了超過三分之一的價值。