德國商業銀行加快規劃以應對潛在的聯合信貸收購 - 彭博社
Arno Schuetze
德國商業銀行股份公司 加快了戰略規劃，以準備應對來自競爭對手意大利聯合信貸銀行的潛在收購要約。
“通常，我們不會在明年之前開始這個，”首席執行官貝蒂娜·奧爾洛普在週一發佈的德國商業日報《漢堡商報》採訪中表示，提到關於該銀行2027年以後的戰略的內部討論。“我們現在提前進行，因為我們希望在聯合信貸提出合併時有一個比較的基礎。”
她表示，合併將需要數年時間來實施，因此能夠將這種情景與作為獨立機構的中長期視角進行比較是很重要的。
週一，德國商業銀行的股價上漲了最多2.4%，達到了自2011年8月以來的最高水平。
在聯合信貸上個月披露了大額股份並表示收購是一個選項後，德國商業銀行正在努力鞏固投資者支持。奧爾洛普此前提出了到2027年期間的新財務目標，包括承諾提高盈利能力並向投資者支付更多資金。
聯合信貸首席執行官安德烈亞·奧爾切爾表示，無論收購是否發生，他都會尋求影響德國商業銀行的戰略。他指出，聯合信貸更高的盈利能力證明了他的想法對德國銀行的所有股東都是有利的，並表示潛在的收購將是歐洲的一個試金石。
Orlopp在週一發佈的採訪中對這些建議表示反對，稱盈利能力的差異反映了UniCredit在工資成本較低和回報較高的市場運營。她還表示，合併不會推動歐洲一體化，因為Commerzbank將與UniCredit現有的德國業務合併。
花旗集團的分析師在週一的一份報告中表示，他們認為Commerzbank的獨立股價為每股16歐元，而收購報價可能將股票估值為19.50歐元。Orlopp在採訪中表示，Commerzbank可以獨立達到至少25歐元的股價，但沒有提供明確的時間框架。
交易風險
收購將帶來風險，例如客户流失，因為合併後的貸款機構必須減少對一些目前與兩家公司都有貸款的借款人的風險敞口。此外，一些公司可能會尋找替代銀行，因為他們不想過於依賴單一機構，她説。
Orlopp告訴報紙，Commerzbank的信用評級也將面臨風險。降級將增加融資成本，並驅走那些只與信用評級非常好的銀行做生意的客户，她説。
S&P全球評級表示，考慮到Commerzbank的評級目前強於UniCredit，收購可能會使Commerzbank的信用狀況“面臨壓力”。相比之下，穆迪表示不認為收購會削弱Commerzbank的財務實力和形象。