國債拋售停滯，交易員關注消費者物價指數以指導美聯儲押注 - 彭博社

投資者現在關注週四的CPI數據。攝影師：SeongJoon Cho/Bloomberg美國政府債務的拋售暫停，投資者將注意力轉向債券拍賣和關鍵的通脹報告，以尋找美聯儲下一步的線索。

國債上漲，以短期債券為主導，因對降息的押注在最近幾天的 鷹派重新定價後趨於穩定。兩年期收益率下降了六個基點，降至3.94%，而十年期利率下降了三個基點，降至3.99%。

上週末的 強勁就業數據令押注美聯儲今年再大幅降息的交易員感到震驚，並重新引發了通脹可能重新升温的擔憂。現在投資者正關注週四的CPI數據，預計將顯示價格增長速度逐漸放緩。他們還將關注週二和週三的拍賣中對三年期和十年期債券的需求水平。

“美國的數據並沒有強到讓美聯儲在全球降息週期中看起來即將結束，”瑞銀全球財富管理首席投資官Mark Haefele表示。

Haefele表示，投資者仍需為更低的利率做好準備，預計美聯儲將在11月和12月各降息半個百分點。他對通脹數據對進一步寬鬆幾乎沒有阻礙表示有信心。

交易者目前預計到年底美國中央銀行將放鬆約50個基點，預計到2025年10月之前的放鬆幅度不到150個基點。這一預期較9月底時對約200個基點的降息預期有所下降。

美國債券暴跌，使關鍵收益率升至4%以上，這是自8月份以來首次出現。美聯儲預期的降低給債券購買熱潮潑了冷水，導致國債連續五個月上漲。

“市場在定價美聯儲降息時確實有些過於樂觀，”Plurimi Wealth的首席投資官Patrick Armstrong在彭博電視上表示。“我確實認為到2025年通脹可能會再次成為一個問題。”

人們的注意力正重新回到通脹趨勢上，聯邦儲備委員會理事阿德里安娜·庫格勒表示美國中央銀行應繼續關注將通脹率恢復到2%的目標，並且她“強烈支持”上個月的半個百分點降息。與此同時，聖路易斯聯邦儲備銀行行長阿爾貝託·穆薩勒姆警告稱，進一步的降息應當是漸進的。