摩根大通預計2024年EMEA新興市場債券銷售創紀錄 - 彭博社

摩根大通公司位於紐約的總部。

攝影師：Gabby Jones/Bloomberg摩根大通公司預計歐洲、中東和非洲的新興市場債券銷售將在年底創下紀錄，即使由於11月美國總統選舉可能帶來的市場動盪和中東緊張局勢升級。

這一預計的紀錄，包括主權和企業硬通貨發行，正值美國聯邦儲備委員會最近在四年多以來首次降息，而新興市場美元債券的額外收益率已降至2018年以來的最低水平。該銀行預計2024年的債務發行將打破2020年創下的2650億美元的紀錄，今年迄今已售出2530億美元。

今年已經是歷史第二高，“我預計到年底，該地區的整體發行量可能會創下新的歷史紀錄，”摩根大通倫敦地區債務資本市場負責人Stefan Weiler表示，摩根大通是新興市場債券銷售的第二大承銷商，僅次於花旗。

新興市場債券銷售受到對美國選舉的擔憂推動，這促使借款人在美國國債和發展中市場借款成本可能波動之前完成交易。

根據彭博社彙編的數據，政府和公司的全球發行量今年迄今已躍升59%，達到5070億美元。在總額中，約一半來自EMEA地區，沙特阿拉伯、波蘭、羅馬尼亞和土耳其的銷售額超過了全球新興市場銷售，即使在曾是主要借款人的受制裁俄羅斯缺席的情況下，數據表明。

烏克蘭、贊比亞和蘇里南債務重組的結束，以及在加納和斯里蘭卡的類似措施接近完成，支持對高收益債券的需求，因為這些國家正在走出一波在新冠疫情後發生的主權債務違約。此外，馬爾代夫最近獲得了與印度的兩項貨幣互換協議的延長，以增強其外匯獲取能力，避免潛在的伊斯蘭債券違約。

“目前對高貝塔債券的需求特別強勁，因為投資者渴望鎖定高收益，”韋勒説，指的是評級較低的債務，可能帶來更高的回報。“我們享受着一個非常健康的初級發行市場，訂單簿的超額認購顯著，這使得許多發行人能夠以平價或高於公允價值的價格定價新交易。”

EMEA發行人主導新興市場銷售

新興歐洲、中東和非洲佔新興市場債券銷售的一半

來源：彭博社

土耳其創紀錄

由於經濟的穩定提升了投資者的信心，對土耳其交易的需求尤其強勁。

安卡拉在九月份獲得了來自 惠譽評級 的第二次信用評級 升級，這是六個月內的第二次，得益於外部緩衝區的改善和儲備的強勁回升。根據彭博社彙編的數據，土耳其政府和企業的硬通貨銷售同比激增144%，達到280億美元。

“土耳其可能是該地區今年的故事，”他説。“幾家企業借款人首次成功進入國際債務資本市場。”

對新興市場債券的需求不僅來自專門投資此類問題的基金，還來自其他投資者，因為風險感知正在改善。

“由於美國利率上升而離開新興市場的跨界資金現在開始迴流，”他説，因為隨着美國利率下降，新興市場提供的收益變得更加吸引人。他補充説，利率的軌跡正在下降，這將支持2025年的需求，並表示“我們對明年也持非常樂觀的看法。”