土耳其延續利率暫停，降息仍可能在數月後進行 - 彭博社

博斯普魯斯海峽，伊斯坦布爾。

攝影師：Nicole Tung/Bloomberg土耳其中央銀行將利率暫停延長至第七個月，並對通貨膨脹的走勢採取了更強硬的立場，將降息的預期推遲到明年。

在行長法提赫·卡拉漢的領導下，貨幣政策委員會將一週期回購利率維持在50%，與彭博社調查幾乎所有預測一致。政策制定者上個月似乎軟化了他們的立場，促使分析師相信降息可能即將到來，但週四的聲明扭轉了這一趨勢。

根據伴隨決定的聲明，銀行對“通貨膨脹改善速度的不確定性”表示擔憂。九月份，貨幣政策委員會對近期數據發出了更為積極的信號。它維持了對今年最後一個季度服務業通貨膨脹改善的預測。

“比我預期的更為鷹派的維持——我原本預計在十一月降息，但這可能會被推遲，”布朗兄弟哈里曼的全球市場策略負責人Win Thin表示。“這將取決於通貨膨脹數據。”

土耳其價格依然頑固

來源：土耳其統計局

九月份的通貨膨脹低於預期，導致許多經濟學家將降息預測修正為一月份，而週四的聲明似乎重申了這一信念。九月份年通貨膨脹略降至50%以下。

“除非我們看到通貨膨脹意外下降，否則我們預計最早的降息時間表是明年一月，”土耳其MUFG銀行財政負責人Onur Ilgen在伊斯坦布爾表示。“在中央銀行表現出的謹慎立場下，里拉在未來幾周可能會保持穩定的走勢。”

牛津經濟學的Maya Senussi同樣表示，這一聲明“增強了我們對中央銀行在2025年第一季度之前不會降息的信心。”

截至伊斯坦布爾時間下午2:37，土耳其10年期政府債券收益率扭轉了早前的下跌，上漲了四個基點，達到29.61%。兩年期政府票據的收益率將其下降幅度縮減至五個基點，達到42.86%。土耳其Borsa Istanbul銀行指數下跌幅度擴大至0.8%，隨後交易下跌0.5%。土耳其里拉變化不大。

全球銀行急於重新評估對土耳其降息的呼籲

中央銀行在考慮土耳其是否準備降息時，主要關注兩個標準：月度價格增長的持續減速和通脹預期的改善，尤其是在企業中。Karahan本月早些時候表示，在這兩個標準上“還有一些距離”，九月份的月度價格增長高於官員們的預測。

儘管整體價格放緩，中央銀行偏好的季節性調整月度通脹指標仍停留在3%左右。副行長Cevdet Akcay上週對《經濟學人》表示，銀行將“保持緊縮，直到月度通脹的基本趨勢降至可持續水平。”

土耳其總統雷傑普·塔伊普·埃爾多安去年批准了經濟政策的改革，但投資者無法擺脱對他會允許利率維持在如此高水平多久的擔憂，因為他有偏愛不惜代價追求增長的歷史。

SEB AB的埃裏克·梅耶森在週四的決定之前表示，潛在壓力要求在今年剩餘時間內將利率保持在50%，因為通脹進展緩慢。不過，他表示，在“隱性政治壓力”下，利率可能會在2024年底之前下調。

卡拉漢州長將於11月8日發佈今年最後的季度通脹報告，並將回答記者和經濟學家的提問。