MOVE指數背後的男人預測選舉後債券市場的騷動 - 彭博社

債券投資者正在為11月5日美國總統選舉後歷史性的收益波動做好準備，來自一個已有數十年曆史的波動性指標的創始人表示。

根據哈雷·巴斯曼（Harley Bassman）的説法，選項價格預計選舉後國債收益率將在各個到期日之間波動約18個基點。他在1994年創建了預期國債市場波動性的MOVE指數。他表示，在接下來的一個月滾動期間，預計每日平均波動為6個基點。

來源：彭博社巴斯曼表示，儘管近年來這種幅度的波動頻繁出現——尤其是在2022年和2023年美聯儲加息期間——但選項指標能夠預見到這些波動是非常不尋常的。

巴斯曼説：“這是我職業生涯中見過的最大的‘事件日’之一。它非常巨大。”

距離11月5日的選舉日不到三週，前總統唐納德·特朗普（Donald Trump）和他的民主黨對手副總統卡馬拉·哈里斯（Kamala Harris）正處於激烈的競爭中。

特朗普在2016年11月出人意料地戰勝希拉里·克林頓（Hillary Clinton），導致10年期國債收益率日內波動37個基點，這是十多年來最大的波動。特朗普在2020年的連任競選中失利，由於疫情期間大量郵寄投票，結果花費了幾天時間才得以確認。

MOVE指數是基於一個月國債期權的隱含波動率計算的。它在10月7日從100躍升至124，這是自2020年以來最大的一天波動，因為選舉日進入了它所捕捉的30天窗口。

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該指數在10月15日達到了127，是自12月以來的最高水平。在2016年和2020年選舉前的幾周，它大約在60左右。

巴斯曼表示，他能回憶起的最後一個可比的“已知未知”事件是在1991年1月，當時聯合國對伊拉克撤軍科威特的最後期限臨近。

巴斯曼説：“我們不知道會發生什麼。這就是為什麼人們想要購買保護，”這推動了預期波動性的代理上漲。