歐元兑美元：特朗普關税和歐洲央行降息的討論使歐元平價威脅重現 - 彭博社

在本週降息和對 唐納德·特朗普 總統任期可能引發全球貿易戰的嚴峻提醒後，歐元與美元平價的風險在金融市場上不斷上升。

就在特朗普暗示美國關税可能針對歐洲以及中國和其他國家的幾天後，歐洲中央銀行行長克里斯蒂娜·拉加德警告稱，任何障礙都將對該地區疲軟的經濟構成“下行風險”。週四，她連續第二次降息，並引發了對更激進降息的押注。

這一組合使歐元暴跌，使其面臨連續第三週對美元貶值的局面。

瑞士皮克特財富管理公司的高級貨幣策略師邁克爾·哈特表示：“如果特朗普獲勝並全面實施關税，歐元與美元平價絕對是一個可能性。”

皮克特和德意志銀行不再認為一個歐元兑換一個美元的情景是遙不可及的，而摩根大通私人銀行和ING集團則看到共同貨幣在年底前可能跌向該水平的風險。

看跌歐元情緒正在升温

購買歐元看跌期權的成本現在接近自七月以來的最高水平

來源：彭博社

根據商品期貨交易委員會週五發佈的數據，避險基金在10月15日增加了對歐元的 押注，成為兩個月以來對該貨幣最為看跌的投資者。

在期權市場，交易者也在加大對共同貨幣的看跌押注。

未來一個月的風險反轉指標——即購買有利於貨幣升值的期權相對於針對貶值的期權的成本——在歐元-美元對中接近三個月以來的最低點，顯示出對歐元痛苦的押注興趣。

根據存款信託與清算公司（Depository Trust & Clearing Corporation）的數據，保護短期內歐元貶值的期權集中在跌至1.08-1.07美元區間，保護跌至1.05美元的興趣正在上升，而平價交易目前僅佔總交易量的一小部分。

“考慮到歐洲對外交政策變化的敏感性以及特朗普下廣泛關税的前景，我們看好美元對歐元的多頭，”富國銀行的策略師阿魯普·查特吉（Aroop Chatterjee）表示。

人民幣、墨西哥比索和日元通常被視為美國新貿易限制的主要導火索，但歐洲疲軟的經濟使得歐元脆弱。美國的關税可能會在全球貿易放緩、中央銀行降息之際造成影響。

彭博社策略師的看法……

“對歐洲央行採取激進貨幣政策寬鬆的預期，加上其他逆風，可能會提升歐元在2025年迴歸平價的討論——這一情景市場目前似乎在很大程度上已經摺價。”

諾爾·阿里（Nour Al Ali），宏觀市場與快訊，倫敦。閲讀更多內容請訪問MLIV。

貨幣市場暗示歐洲央行在今年最後一次會議上有30%的機會進行半點降息，並且完全預期在四月之前的每次會議上都會降息四分之一點。歐元在週五對美元上漲0.3%，至1.0864美元，正處於連續第三週的下跌中，這是自六月以來最長的跌勢。

RBC BlueBay資產管理公司的高級投資組合經理卡斯帕·亨斯表示：“特朗普當選和關税戰爭即將來臨，這可能迫使歐洲央行採取進一步行動，以保持貨幣疲軟並保持競爭力。”

特朗普在本週早些時候接受彭博社採訪時將關税形容為“字典中最美麗的詞”。他特別提到歐洲，補充道：“你知道什麼是困難的嗎？歐盟。他們對我們太糟糕了，我們有一個赤字。”

儘管選舉結果仍然難以預測，但德意志銀行全球外匯研究負責人喬治·薩拉維洛斯表示，涉及中國的全球貿易戰將迫使歐洲央行比市場當前預期的更積極地降息。

“這將使利率差距達到歷史極端，歐元對美元的匯率降至約1.00，”他在本月早些時候寫道。