新西蘭現金系統從充裕轉向充足，RBNZ表示 - 彭博社

新西蘭的金融市場在未來一年將逐漸減少可用的結算現金，儲備銀行助理行長凱倫·西爾克表示。

從“充裕”的結算現金轉變為“充足”的過程已經開始，因為在新冠疫情期間部署的一些資產負債表工具正在逐步退出市場，西爾克在悉尼的 演講中説道。

“雖然注意到不確定性，我們的內部預測表明，可能在2025年下半年達到充足的結算現金水平，”她説。“現金市場的參與者應為我們近年來習慣的充裕流動性環境的結束做好準備，同樣，我們也在準備支持順利過渡到充足的結算現金水平。”

現金水平的收緊意味着批發利率可能對改變結算餘額的事件（如債券到期和政府交易，包括支出和税收）更加敏感。因此，市場參與者——包括新西蘭儲備銀行——將需要更加積極地管理流動性。

“什麼構成充足的水平是不確定的，並且可能會隨着時間的推移而變化，”西爾克説。“目前結算現金下降的水平沒有歷史先例。當前對充足的內部估計範圍很廣，反映了影響結算現金需求的許多因素所帶來的固有不確定性。”

因此，RBNZ不打算發佈充足的點估計，但會監測指標和市場情報，以保持在適當水平，她説。

其他可能影響結算現金需求及其在系統中分配的政策因素將包括作為RBNZ更新流動性標準一部分的承諾流動性設施的實施、誰可以訪問交換結算賬户系統的審查結果，以及數字現金等長期發展，她説。

Silk表示，RBNZ將採用混合方式提供流動性，使用每日操作或提供按需流動性的常設設施，結合外匯掉期來提供流動性。她補充説，RBNZ目前不認為需要使用額外的資產購買作為其供應驅動工具包的一部分。

“我們認為，在新西蘭提供流動性的最務實和靈活的方法是採用混合方式，結合供應和需求驅動的元素，”她説。“這隻需對我們當前框架進行適度調整。”