約翰·“麥克”·麥奎恩，首個指數基金背後的銀行家，去世，享年90歲 - 彭博社

約翰·麥克奎恩（John McQuown），他通過創建第一個指數基金開啓了12萬億美元的金融革命，已去世，享年90歲。

他於週二去世，據維度基金顧問公司（Dimensional Fund Advisors）稱，該公司是一家開創性的量化投資公司，他是創始董事之一。沒有進一步的細節。總部位於奧斯丁的公司的創始人大衞·布斯（David Booth）稱麥克奎恩是“金融領域的真正巨人”。

麥克奎恩，暱稱麥克（Mac），因在1971年領導一支學術團隊在富國銀行（Wells Fargo & Co.）創建第一個跟蹤指數的股票投資組合而在華爾街備受尊敬。相比之下，在主街上，他幾乎是個無名之輩，不像先鋒集團（Vanguard Group）的約翰·博格爾（John Bogle），他 被載入史冊，成為大眾指數基金的先驅。

約翰·麥克奎恩來源：維度基金顧問公司如果不是1971年美國最高法院的裁決，麥克奎恩可能會成為家喻户曉的名字。

當時，富國銀行準備通過其分支機構向客户提供被稱為“馬車基金”（Stagecoach Fund）的產品。1971年的裁決，在投資公司協會訴坎普案（Investment Co. Institute v. Camp）中裁定，格拉斯-斯蒂戈爾法案（Glass-Steagall Act）阻止商業銀行提供當時稱為集體投資基金的產品。意識到博格爾希望廣泛傳播此類集體賬户，富國銀行與先鋒創始人分享了大量研究成果。

1976年，先鋒公司推出了第一個零售指數共同基金，即今天的先鋒500指數基金。

麥誇恩從未對博格爾的成功心懷嫉妒，這對搭檔甚至在2017年共同獲得了創新獎。此外，麥誇恩留下了自己不可磨滅的遺產：他領導的富國銀行部門成為了巴克萊全球投資者，該公司在2000年推出了iShares品牌的ETF，並在2009年被黑石集團收購——使其成為全球最大資產管理公司的基礎。

一個“無政府主義者”

在2021年為紀念第一個指數基金成立50週年的採訪中，麥誇恩將自己描述為一個“無政府主義者”，他感到有必要不斷質疑現有體制和現狀。他表示，自己的富國銀行團隊旨在表明，放任自流的錢經理通常是缺乏多樣化且過於昂貴的。

“在過去的50年裏，我們證明了這一點是正確的，”麥誇恩説。

約翰·安德魯·麥誇恩於1934年7月17日出生，成長在伊利諾伊州北部的一個農民家庭。在西北大學獲得機械工程學位後，他於1961年獲得哈佛大學MBA，隨後投身於一個新興學科——計算機科學。

作為曼哈頓史密斯·巴尼公司企業融資部門的一名年輕分析師，麥誇恩在週末租用IBM 7090的時間，這是一台安裝在時代-生活大廈地下室的房間大小的主機。他想看看自己是否能預測股票的表現，於是建立了一個數據庫，然後在機器運行他的程序時，睡在嗡嗡作響的機器旁邊。

他在那個追求中失敗，但到1970年時，他在舊金山的富國銀行領導管理科學研究部門。在那裏，他與一個願意合作的客户——新秀行李公司，以及包括銀行行長蘭薩姆·庫克在內的有遠見的老闆們，開始展示一種更好的資金管理方式。

芝加哥大學

當時，計算機的出現推動了金融理論的巨大飛躍。

一個以芝加哥大學為中心的小型研究小組正在發展一個論點，認為資金管理者效率低下，投資者正在失去機會。這些金融學術界的巨頭包括哈里·馬科維茨、威廉·夏普、尤金·法馬、費舍爾·布萊克、邁克·詹森、吉姆·洛裏和邁倫·斯科爾斯。（正如麥誇恩喜歡提醒人們的那樣，“我們有十幾個學者與我們合作，其中六個現在獲得了諾貝爾獎。”）

富國銀行在將他們的想法付諸實踐的努力上投入了數百萬美元。通過來自新秀行李養老金的約600萬美元，首個指數基金應運而生。

參與者表示，是麥誇恩將他們聚集在一起，敦促他們將研究轉化為可以在現實世界中使用的東西。

“他們需要有人站出來説，‘好了，理論夠了。我們需要將其提供。這很重要。我們可以改善生活，’”布斯説，他是該小組的成員，現在他的名字裝飾着芝加哥商學院。

第一個基金跟蹤了當時紐約證券交易所上所有的股票，數量大約為1500只，採用等權重的方式。不斷重新加權基金成分的複雜性和成本是一個巨大的負擔，1976年，新秀產品被合併到另一個基金中，該基金按市場價值比例持有標準普爾500指數的成分股。

在他職業生涯的其餘時間裏，麥誇恩繼續以他的金融工程衝動挑戰正統觀念。

量化基金

他從1981年起擔任布斯的維度基金顧問公司的董事。1990年代，麥誇恩和兩位合夥人設計了一種利用公司股票價格預測其違約可能性的方法。這個分析工具在2002年以2.2億美元的價格出售給穆迪公司，如今已成為全球交易大廳的常見工具。

2004年，70歲時，他共同創辦了以信用為重點的量化對沖基金DCI。該基金在2020年被黑石集團收購之前，管理資產曾高達75億美元。

麥誇恩與妻子萊斯莉育有一子，名叫摩根。

在86歲時，他正在撰寫政治研究論文，並指導他在加利福尼亞索諾瑪的葡萄園的可持續發展。葡萄酒是他的第二職業：1968年，他曾請求老闆給他一個月的假期，以便他能在法國學習葡萄酒，令他驚訝的是，答案是肯定的。這是他個人旅程的開始，最終將他帶到了石邊農場，他的16英畝（6.5公頃）莊園坐落在舊金山北部的兩座山脈之間。

他的葡萄酒備受好評，他的葡萄園也獲得了獎項。

“我仍然認為，偶然性是宇宙的組織原則，”麥誇恩在2021年説。“這適用於我的青春，也適用於今天。”