歐元（美元/歐元）對沖在美國大選前價格自2017年以來最為高昂 - 彭博社

在美國總統選舉前夕，對沖歐元的相對成本達到了七年來的最高水平，因為民調顯示投票將非常接近。

一個關鍵的期權市場指標——基於未來貨幣波動預期與現在相比的幅度——自2017年動盪的法國選舉以來沒有這麼高過，當時一些人擔心會破壞共同貨幣。所謂的相對溢價的正數表明對沖成本被高估。

投資者因歐洲和美國利率軌跡的不同而購買保護。隨着歐元區經濟疲軟促使市場押注歐洲央行將大幅降息，投資者押注唐納德·特朗普可能的總統任期將重新點燃通貨膨脹——這意味着更高的美聯儲利率和更多收益給美元。

隱含波動率——未來貨幣波動的一個指標——在週三創下自歐洲主權債務危機以來的第八大日漲幅。那一天，針對未來兩週貨幣的期權押注首次捕捉到即將到來的美國投票。這一波動也是有記錄以來的第25大波動之一。

除了選舉，交易員們正在為11月7日美聯儲的政策決定做準備。根據存款信託與清算公司提供的數據，市場正在為美元反彈恢復後下調至1.05美元做準備，而市場分析師則認為有可能下調至平價。

本週，歐元兑美元匯率跌至1.0761美元，為三個月以來的最低點。所謂的風險逆轉顯示，自七月初以來，交易員對歐元的看跌情緒達到最高。

注意：瓦西里斯·卡拉馬尼斯是一位外匯和利率策略師，為彭博社撰稿。他的觀察是個人觀點，並不構成投資建議。