新的Pemex首席執行官繼承了世界上最無效的石油公司之一 - 彭博社

燃料管道進入位於塔毛利帕斯州的Pemex煉油廠。照片：毛裏西奧·帕洛斯/彭博社國家石油公司通常擁有更多的員工和較低的效率，低於私營部門的同行。然而，墨西哥石油公司，擁有約128,000名員工，在同行中仍然表現突出。

每名員工每天抽取的原油量已減少到不到14桶，這一數字低於除委內瑞拉石油公司外的任何其他拉美國有生產商。巴西國有石油公司每名員工每天抽取近48桶。哥倫比亞約27桶。在世界另一端，沙特阿美，其員工人數與Pemex相似，每天抽取超過92桶。

這對新任總經理維克多·羅德里格斯來説是一個巨大的挑戰，他是由總統克勞迪婭·謝因鮑姆任命的，旨在拯救這個世界上最大的石油生產商，且負債最多。其影響不僅限於公司及其債券持有人。Pemex的財務與墨西哥本身深度交織，這意味着謝因鮑姆在打擊犯罪、促進經濟增長和推進其他議程方面的努力在某種程度上將依賴於Pemex的修復。

“Pemex需要一個帶着大掃帚來清理一切的人，但沒有權力去做到這一點，”長期以來的Pemex債券持有人、位於聖地亞哥的LM資本集團董事總經理路易斯·邁澤爾説。“需要一個優秀的談判者和政治家，從這個意義上説，維克多·羅德里格斯實際上是個陌生人。”

除了人員過剩，公司的問題還包括1,000億美元的債務、在地面留下大量石油的鑽探平台、安全和環境方面的糟糕記錄，以及不斷虧損的煉油廠。Pemex拒絕對此文章發表評論。

在他的任期內，前總統安德烈斯·曼努埃爾·洛佩斯·奧布拉多爾通過資本注入和税收豁免向公司投資了高達800億美元。然而，對於這家石油公司的情況幾乎沒有改善，這突顯了Pemex的低效率在多大程度上成為了國家業績的負擔。

Pemex的問題使得謝因鮑姆更加難以實現她的承諾，即在繼承過去40年來最大的公共赤字的情況下，削減赤字並維持對國有石油公司的財政支持。

Pemex在低效方面僅次於PDVSA

墨西哥和委內瑞拉的公司每名員工每天生產不到20桶石油

來源：彭博社彙編的數據

新任總經理面臨的主要挑戰之一將是減少員工人數，而在過去20年中，公司的產量一直在下降。

強大的工會阻止了Pemex進行大規模裁員。根據公司的文件，超過80%的員工都加入了工會，因此不斷增加的養老金支付加重了其財務負擔。

此外，還發生了一系列安全問題和生產損失。去年，一次海上鑽井平台的大規模爆炸造成兩人死亡，並導致數十萬桶石油損失，因為一處設施停工了數月。

這只是系列致命事故中的一起，包括最近在德克薩斯州的一家煉油廠發生的事故。根據彭博社最新的數據，2022年該公司發生了九起致命事故。前一年有12起，包括在一座海上平台上發生的五人遇難事故。埃克森美孚公司和雪佛龍公司，這兩家公司生產的原油更多，去年各自記錄了兩起死亡事件。

佩墨克斯的產量已降至一半

這家墨西哥國有石油公司的產量隨着債務的增加而不斷下降。

來源：彭博社彙編的數據

然而，佩墨克斯的財務問題仍然是其主要擔憂。三個月前，該公司記錄了自疫情開始以來的最嚴重虧損。預計將在週二公佈第三季度的業績。在第二季度，佩墨克斯欠債權人的總額為994億美元。

由於支付延遲，“佩墨克斯的支付利率通常比市場利率高出30%到40%”，能源諮詢公司IPD拉丁美洲的總經理約翰·帕迪拉表示。“這只是必須停止的又一次出血。”

由於設備老化，佩墨克斯將大部分石油儲備留在地下。在墨西哥灣，每抽取100桶油，佩墨克斯就會留下約77桶，而其競爭對手平均留下40到50桶，根據上游諮詢公司Welligence的數據。

Pemex的生產已經持續多年下滑。每天生產約180萬桶原油和凝析油，約為二十年前最高產量的一半。為了扭轉下滑局面，AMLO（前總統的簡稱）提出了一項138億美元的計劃，以推動23個新油井的生產。

儘管其中一些油井在一定程度上幫助提高了產量，但大部分努力都是失敗的，巴勃羅·梅迪納，Welligence的聯合創始人表示。“Pemex面臨困難，因為其資產組合非常成熟，只有少數資產真正能推動產量。”

安德烈斯·曼努埃爾·洛佩斯·奧布拉多爾在多斯博卡斯煉油廠的開幕式上。來源：彭博社例如，Pemex在塔巴斯科州附近的Xikin海上油田，2018年估計可回收約1.9億桶。自那時以來，該公司已將其對該油田的可開採量估計下調了60%，僅剩7600萬桶，根據墨西哥國家石油監管機構的數據。

無效不僅在勘探和生產中普遍存在。該公司的老舊煉油廠——大多數建於二十世紀二十年代和三十年代——正在虧損。

“不能指望一座建了100年的煉油廠能像一座僅建了20年的煉油廠那樣運作，”紐約Fitch Ratings的分析師阿德里安娜·埃拉索表示。“新管理層首先需要做的就是減少煉油廠的數量。”

雖然整個拉丁美洲的煉油廠平均利潤率為每桶2到5美元，但根據Eraso的説法，Pemex的煉油業務每生產一桶就要損失約9美元的利潤。

與此同時，前總統試圖通過在海灣沿岸建造一座新的旗艦煉油廠來拯救Pemex的煉油業務幾乎以失敗告終。Dos Bocas設施已經延遲超過三年，超出預算11億美元。

儘管AMLO一再承諾在其任期結束時墨西哥將生產所需的所有燃料，但根據總部位於墨西哥城的諮詢公司EMPRA的數據顯示，墨西哥仍然進口超過一半的汽油。Dos Bocas在8月份僅以其每日34萬桶總能力的25%加工原油，因技術問題在10月的前半月處理了零桶，並在上週一完全停工。

國有企業的眾多問題對羅德里格斯和謝因鮑姆構成了障礙，他們建議擴大Pemex的範圍，以包括新的可再生能源企業和鋰礦勘探。分析人士認為，該公司應該採取相反的做法：縮小規模，專注於陸上和淺水鑽探，這是其最擅長的。所有其他業務，他們認為，應該外包或轉讓。

“Pemex沒有資金用於提高效率的開發，”梅迪納説。“通過與私營部門合作，可以提取出許多隱藏的價值。”

原始備註：Pemex 首席執行官繼承了世界上最低效的石油公司之一