Reddit的高飛跑道在收益中面臨AI訓練數據測試 - 彭博社

Reddit公司的股票自今年早些時候上市以來一直在飆升，而這家社交媒體公司在人工智能領域的獨特地位將決定這一漲勢是否會持續。

根據彭博社彙編的數據，自3月份開始交易以來，該股票上漲了139%，在今年至少籌集3.1億美元的IPO中表現最佳。該漲勢的下一個考驗將是週二發佈的第三季度業績。

華爾街預計該公司將報告與去年同期相比約50%的收入增長。分析師對收入的共識在過去三個月中上升了11%。預計Reddit在調整後將實現盈利，但每股淨收益方面則不然。

報告的一個關鍵焦點將是Reddit預計通過許可其數據來訓練AI模型能賺多少錢。它已經簽署了價值超過2億美元的數據許可協議，未來幾年包括與Alphabet公司的谷歌和OpenAI的合作。

該公司幾乎所有——98.1%——的2023年收入來自廣告，這仍然是其核心業務。然而，彭博情報分析師Mandeep Singh預計與AI公司達成的許可協議將“進一步加速收入增長。”

該公司還“可能繼續看到其谷歌驅動的LLM流量的提升，”Singh上週寫道。

Reddit的股票在週一上漲了0.3%，當天早些時候曾短暫觸及82.53美元的盤中高點。

Reddit吸引了尋求與人工智能相關公司的投資者的關注。它的股票在首次公開上市的第一天上漲了48%，籌集了8.6億美元。自上市以來，Reddit的漲幅在幾個月內加速，因為在限制長期投資者出售股票的限制 解除後，其股價持續上漲。

Reddit的崛起使其與其他人工智能寵兒如 ARM Holdings Plc 和 Astera Labs Inc. 並列，這些公司自2021年以來表現優異。每家公司的股票自首次公開募股以來均已翻倍。人工智能平台Cerebras和人工智能超大規模公司CoreWeave是考慮在未來幾個月上市的公司之一。

Reddit的第二季度 收入 超出預期，推動了股票的強勁表現。在過去六個月中，其漲幅大約是 Meta Platforms Inc. 的三倍，Meta是Facebook的母公司，正在大力投資人工智能以改善廣告定位等功能。Meta計劃在週三發佈財報。

其他社交股票，包括 Snap Inc. 和 Pinterest Inc.，在過去六個月中因 增長趨勢 和 預測 的疲軟而下跌。

Reddit的強勁表現使其超過了平均分析師的目標價格，這表明華爾街並不押注未來12個月的額外收益。這也導致了估值的膨脹。它的交易價格接近於預計收益的140倍和預計收入的9.4倍，而Meta的收益倍數接近24。然而，許多分析師預計公司將改善其盈利能力並擴大利潤率，這將抑制倍數。

Needham的分析師Laura Martin寫道：“我們與之交談的大多數機構投資者預計Reddit將在2024年將Ebitda利潤率從16%提升至2030年的40%以上，許多人懷疑他們的模型是否仍然過於保守。”Jefferies的分析師估計在未來兩年內Ebitda將翻倍以上。

大約62%的分析師建議買入該股票，而三分之一的分析師持有相當於持有評級的看法。Meta和Pinterest在分析師眼中被視為更具吸引力。