首席執行官們表示，這對他們的收益來説是最糟糕的情況 - 彭博社

美國企業在這個財報季節發出了一個重要信號，即美國股市的反彈可以繼續擴展到科技股之外。

根據美國銀行對上週財報的分析，週期性公司，其前景與經濟走勢密切相關，仍在提及疲軟的需求。該銀行表示，這段時間的公告覆蓋了標準普爾500指數收益的36%。

然而，在一個重要的前瞻性信號中，美國銀行表示，上週財報中提到“底部”的次數比去年增加了56%，而這些財報中週期性公司的權重很大。這是重要的，因為歷史表明，這種提及的增加往往預示着收益的改善。

對於擔心科技股在股市中主導地位的投資者來説，這將是一個看漲的發展，尤其是在這些巨頭公司預計平均利潤增長放緩的情況下。今年股市從一個紀錄走向下一個紀錄，結果將在週二收盤後開始公佈，屆時Alphabet Inc.將發佈財報。

“我們覺得很多週期性公司的第三季度收益代表了一個底部，”Integrity Asset Management的投資組合經理喬·吉爾伯特説。“然而，這並不意味着我們的收益預期會飆升，但這確實讓我們對環境不會變得更糟感到有信心。”

美國銀行來源：美國銀行週期性行業經歷了一段艱難的時期，因美聯儲將利率提高到數十年來的最高水平以抑制通貨膨脹，導致需求疲軟和庫存增加。隨着中央銀行放鬆政策，經濟狀況良好，這些公司的前景正在好轉。

“由於商品/製造業的疲軟，公司在需求疲軟的環境中運營近兩年，”美國銀行的策略師在10月28日的報告中寫道。“但我們看到最糟糕的情況可能已經過去。”

他們寫道：“對於明年，我們預計受到高利率壓力的製造業/商品行業將出現健康的產量恢復，這應該會轉化為每股收益的上升。”

美國製造業活動在九月份連續第六個月收縮，反映出訂單疲軟和就業下降。然而，從更有希望的角度來看，達拉斯聯儲的製造業調查表明，十月份的ISM可能會小幅上升，克里斯·柯林斯在彭博經濟學中寫道。

到目前為止，工業和材料領域的第三季度盈利季顯示出同比下降，發佈低於預期結果的公司數量達到了自2017年以來的最高水平，彭博情報的股票策略數據分析師温迪·宋表示。

而且，週期性行業面臨許多風險，例如美國總統選舉的不確定性和中國經濟復甦速度的問題。

但也有一些亮點。3M公司，即便利貼和膠帶的製造商，提高了其2024年利潤的低端預測，並報告了第三季度的收益超出分析師預期。Fastenal公司，銷售工業和建築用品，顯示出季度銷售的改善，依據彭博情報。

一些來自材料行業的公司，依賴全球商品週期，也發佈了積極的業績。強勁的鋁價推動了鋁業公司的季度收益。