新興市場債務支付壓力影響國際貨幣基金組織和世界銀行 - 彭博社

穆罕默德·阿爾-賈丹和克里斯塔琳娜·喬治娃在10月25日華盛頓國際貨幣基金組織和世界銀行年會上。

攝影師：丁申/彭博社流動性危機正在發展中國家醖釀，給美國支持的國際金融機構施加壓力，要求其幫助貧窮國家應對日益增加的債務償還和推動急需的投資。

總部位於華盛頓的國際貨幣基金組織和世界銀行上週公佈了一項三管齊下的方法，以幫助各國應對未來三年到期的債務。根據世界銀行的數據，最貧窮的國家在未來幾年必須償還超過2900億美元的外債，以及數十億美元的國內貸款。

人們越來越擔心，如果沒有短期融資和長期解決方案，局勢可能會陷入新一輪的主權違約，這將使政府癱瘓，懲罰其公民，並給外國投資者帶來損失。

“預防勝於治療，”T. Rowe Price新興市場固定收益部負責人薩米·穆阿迪説。“對於那些面臨流動性問題而非破產的國家來説，提前應對是最好的選擇。”

標準普爾全球評級的分析師本月表示，較高的債務和借貸成本將在未來十年導致違約增加，相較於近年來。

流動性危機意味着各國政府在償還債務上花費更多，限制了他們在基礎設施、教育和健康以及氣候變化適應方面的投資。今年，世界上最貧窮的國家平均花費50%的收入來償還1850億美元的國內和外國債權人，根據世界銀行的數據。

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國際貨幣基金組織和世界銀行的聯合提案大致呼籲脆弱國家增加政府收入和改善公共支出；雙邊債權人提供更多優惠融資；以及多邊貸款機構採取新的措施，如信用擔保，以幫助降低借款成本和減輕債務負擔。

然而，這一計劃遭到了美國的批評——美國是國際貨幣基金組織和世界銀行的最大股東。雖然拜登政府歡迎這兩個機構在應對流動性問題上的參與，但據知情人士透露，他們表示該提案不夠激進和針對性。

在其他批評中，美國表示該倡議的結構和定義不夠明確，無法清楚説明哪些國家可以和應該參與。而且，儘管雙方都不想具體點名流動性問題的國家——這可能會嚇跑投資者並推高借款成本——華盛頓希望有一個更清晰的資格框架，知情人士表示。

國際貨幣基金組織迄今為止更傾向於為任何需要流動性幫助的國家提供定製解決方案，這些方案應由各國自行設計和主導，而不是由國際貨幣基金組織或其他多邊組織主導。

國際貨幣基金組織和世界銀行幫助負債累累國家的最後一次重大努力——共同框架——受到債務人和債權人的強烈批評，認為其進展太慢且政治風險重重。在某些情況下，債務重組已經拖延了多年。

主權債務重組正在拖延

來源：標準普爾全球評級

注：最近10個最長的重組案例

國際貨幣基金組織的計劃預計將在下個月在巴西舉行的二十國集團領導人會議上討論。目前尚不清楚他們是否會像共同框架那樣支持任何具體方案。

國際貨幣基金組織的一位發言人在電子郵件中表示，大家對解決流動性挑戰的緊迫性達成了一致，“我們與利益相關者，包括二十國集團，保持密切接觸，強調繼續加強我們在這一緊迫問題上的參與的重要性。”

美國財政部拒絕發表評論。

美國與法國於九月份起草了一份七頁的非正式文件，名為“可持續增長路徑”，呼籲對面臨壓力的國家進行“雄心勃勃、綜合性、多年的改革”，根據彭博社審閲的文件。該文件呼籲國際貨幣基金組織和世界銀行“提出一個具體的、可操作的計劃”，以便在上週在華盛頓舉行的國際貨幣基金組織和世界銀行年會上進行討論。

美國財政部國際事務副部長傑伊·香巴赫本月在一次演講中暗示了這種分歧，這通常是他闡述華盛頓對其幫助創立的機構期望的媒介。

“在今天覆雜的主權債務環境中，國際貨幣基金組織扮演着關鍵的引導者，有時也是裁判和空中交通管制員，”香巴赫在大西洋理事會表示。他強調，“讓各國更好地理解現有的工具，以幫助他們應對流動性挑戰，是至關重要的。”

七國集團——一個以美國為最大成員的富裕國家聯盟——在本週結束時發表聲明，呼籲國際貨幣基金組織和世界銀行完善他們的方法。

“我們支持以國家為主導、以改革為導向的多維方法，”聲明中説，“並鼓勵國際貨幣基金組織和世界銀行進一步發展他們的三支柱方法提案。”