液化天然氣市場將在2027年前保持緊張 - 彭博社

冬天來了。

攝影師：Ina Fassbender/法新社/蓋蒂圖片社

在夏季的高峯期，歐洲希望即將到來的冬天將是它最後一個艱難的冬天，以確保足夠的天然氣。到明年中期，預計液化天然氣將轉變為買方市場，緩解該地區自俄羅斯入侵烏克蘭以來所遭受的壓力。然而，情況並非如此。經過一系列項目延誤和亞洲對燃料需求強於預期，液化天然氣市場預計明年將保持緊張，可能會持續到2026年中期。買方在2027年初之前不會佔據上風，屆時新的供應將最終到來，可能會在未來幾年內淹沒市場。液化天然氣的美妙之處在於它可以裝載到遠洋油輪中。通過管道運輸的天然氣保持氣態，限制了運輸選擇。液化天然氣市場拓寬了進口國購買燃料的方式，為遙遠的供應商打開了大門。對歐洲而言，這意味着逐漸擺脱與俄羅斯、挪威、阿爾及利亞和利比亞等典型供應商的關係，這些國家都在管道距離內，並向美國、卡塔爾和澳大利亞的液化天然氣供應商尋求幫助。液化天然氣液化廠是數十億美元的工程奇蹟，通常位於世界偏遠的角落。即使是行業領袖——如埃克森美孚公司、殼牌公司和卡塔爾能源——也常常面臨延誤和成本超支的問題。可以稱之為液化天然氣行業的墨菲定律：任何計劃按時建成的項目都會被延誤——總是如此。其推論是：如果有特別糟糕的時機來公佈延誤，公告將恰好在最糟糕的時刻發生。長期以來，液化天然氣市場是能源行業相對安靜的角落，主要由與布倫特原油價格掛鈎的長期合同主導。但在俄羅斯這個歐洲最大的天然氣供應國入侵烏克蘭後，這種燃料被推向了聚光燈下，迫使歐洲大陸將其作為替代品。從2000年到2020年，液化天然氣的平均價格約為每百萬英熱單位9美元，而在2022年飆升至超過每百萬英熱單位50美元的歷史新高。自那時以來，價格有所回落——然而，現在的價格仍約為每百萬英熱單位13美元，比戰爭前高出約40%。買方希望明年的價格會進一步下降。然而，墨菲定律有其他計劃。

昂貴的天然氣

全球液化天然氣價格自2022年俄羅斯入侵烏克蘭以來已顯著下降，但仍比戰爭前水平高出40%

來源：國際貨幣基金組織

位於德克薩斯州的黃金通道液化天然氣出口項目，由卡塔爾能源和埃克森美孚共同擁有，因承包商爭議已推遲六個月，至少到2025年底。該項目是預計在2025至2027年期間最大的項目之一，行業普遍認為可能會進一步延遲。另一個大型項目，科珀斯克里斯蒂3，由切尼爾能源公司運營，計劃在今年年底開始，但全面生產可能要到2025年底甚至2026年初。位於墨西哥的能源海岸藍色開發項目，是美國塞姆普拉公司正在建設的一個較小的液化天然氣工廠，已推遲一年，直到2026年中期。即使項目遭遇小幅延遲，它們仍然會面臨初期問題。由美國風險全球液化天然氣公司運營的大型出口項目普拉克敏斯液化天然氣，可能要到1月或2月才能發貨。最初，該公司計劃在今年啓動該項目。“預計到2027年，液化天然氣供應的顯著增加將舒適地超過需求，而不是在2025或2026年，”哥倫比亞大學全球能源政策中心的液化天然氣專家安妮-索菲·科爾博告訴我。當然，還有一些其他液化天然氣項目將按時和預算啓動。但總體而言，買家將面臨比他們希望的更少的選擇。那些擔心失去控制權的賣家們正在歡欣鼓舞。“我們現在看到的是一個供應受限的市場，”切尼爾的首席商業官阿納托爾·費金在八月對投資者表示。道達爾能源公司的液化天然氣負責人格雷戈裏·喬弗羅本月早些時候也傳達了同樣的信息：“我們看到一些原定在未來幾個月上線的液化天然氣項目已被推遲。”這不會永遠持續下去。美國和卡塔爾仍然計劃在未來幾年顯著提高液化天然氣生產。即使一些項目被推遲，計劃中的液化天然氣設施的龐大規模意味着到2027年，賣方几乎不可能繼續控制市場。但這對歐洲來説還有兩個冬天的時間。

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