星巴克（SBUX）首席執行官的“可實現”願景激發謹慎樂觀 - 彭博社

布萊恩·尼科爾

攝影師：凱文·沙利文/數字第一媒體/橙縣註冊/蓋蒂圖片社星巴克公司新任首席執行官布萊恩·尼科爾的轉型計劃涉及從馬克筆到豆奶的方方面面，華爾街對他所展示的內容大多表示滿意。

尼科爾在週三首次財報電話會議上發言，承諾為店內顧客在四分鐘內製作飲品，並推出更有組織的移動訂單系統。

他還將放緩新店開業和改造的步伐，因為星巴克正在探索如何使其設計對員工更具功能性，對顧客更具歡迎感。公司將重新聚焦於咖啡，同時限制定製選項，並在新產品推出上更加謹慎。

摩根士丹利分析師布萊恩·哈伯在電話會議後給客户的報告中表示，這一計劃“非常清晰，且具有理想性”。“現在很容易對此持懷疑態度，但這聽起來很像我們幾十年前第一次去星巴克時的樣子。”

他補充説，這一願景“似乎是可實現的，而不是抽象的”。

尼科爾正在撤銷其前任拉克斯曼·納拉西姆漢的舉措，後者專注於加快產品發佈，同時提供折扣和加速店面改造等行動。

納拉西姆漢的“冗長”舉措使星巴克更難以實施，彭博情報分析師邁克爾·哈倫和阿米爾·伊斯蘭在今年早些時候寫道，而這些交易削弱了品牌的高端定位。除了更嚴格地測試新產品外，尼科爾表示他將減少促銷，同時在當前年度內凍結價格。

“我們對布萊恩提供的框架感到鼓舞，因為它為長期關注的關鍵領域提供了額外的細節，同時也提供了公司正在採取的短期行動的具體例子，”Allspring Global Investments的投資組合分析師Abby Roach通過電子郵件説道。

一些近期的變化包括重新引入陶瓷杯，使用馬克筆為顧客的杯子個性化，以及取消非乳製品牛奶的額外收費。星巴克還將恢復調味品吧，讓顧客可以根據自己的喜好添加糖和奶油——哈伯表示，這一舉措是“全國肉桂愛好者的勝利”。

“在我看來，那些是‘讓我們去做’的舉動，我們會去做的，”尼科爾在週三的採訪中説道。其他努力，比如簡化在線取貨訂單流程或縮減菜單，“我們需要通過測試和學習來逐步推進，”他説。

分析師們預計這些變化需要一段時間才能生效，而且道路並不平坦。摩根士丹利下調了對星巴克當前財政年度的盈利預期，該財政年度於九月底開始。

降低預期

其他分析師也下調了預期，指出公司飲品被認為過於昂貴對銷售的影響，以及為扭轉局面而進行的投資可能會影響利潤。尼科爾也尚未提出星巴克在中國業務不景氣的計劃，並承認他需要在那裏花更多時間“以更好地瞭解我們的運營和市場。”

“我們認為這在短期內不會對股票產生太大影響——還有很多工作要做，”哈伯寫道，指的是轉型計劃。

傑弗裏公司的分析師安迪·巴里什也質疑有限的定製選項是否會使一些客户感到疏遠，並加劇來自像Dutch Bros這樣的成長連鎖店的競爭。

“雖然我們喜歡許多變化，但我們想知道，迴歸老派咖啡館的基本元素，顯然受到咖啡師的青睞，是否會更好地與2024年及以後的客户習慣相一致，”巴里什在給客户的報告中寫道。