有線電視之王不再想擁有有線網絡 - 彭博社

Lucas Shaw

2024-11-04

布賴恩·羅伯茨，康卡斯特公司的首席執行官，在十月於洛杉磯舉行的彭博社屏幕時間活動中。

攝影師：凱爾·格里洛/彭博社我們在彭博社的小而強大的團隊在國家藝術與娛樂新聞獎中獲得了11項提名。這包括第一期屏幕時間的彭博商業週刊。感謝洛杉磯新聞俱樂部。

你需要知道的五件事

迪士尼獲得了格萊美獎的美國版權，將這個音樂節目從CBS手中奪回，CBS是其主辦方超過50年。費用？每年約6000萬美元，包括特別節目。
拉斯維加斯的賭博連續第三個月下降。克里斯·帕爾梅里走訪了MGM的結果，MGM是該市最大的賭場運營商。
大衞·艾利森——不是他的父親拉里——將在收購後控制派拉蒙全球。（爸爸仍然會有很大的發言權。）
格蕾塔·葛韋格希望將她的納尼亞傳奇電影在IMAX屏幕上發佈。Netflix對此並不反對。IMAX能説服主要影院連鎖店合作嗎？
曾經是音樂產業基石的精選集專輯正在急劇下降。阿什莉·卡曼解釋了原因。

有線電視之王不再想擁有有線電視網絡

康卡斯特公司將探索將其有線電視網絡剝離為一家獨立公司，這可能是其NBC環球部門更廣泛重組的開端，該部門是全球最大的媒體公司之一。

沒有媒體公司再想擁有有線電視網絡了。它們是沒有未來的衰退資產。華特迪士尼曾考慮出售一些網絡。派拉蒙幾乎在完全出售自己之前出售了幾家。華納兄弟探索公司討論過拆分其公司。

彭博社屏幕時間曾經必須購買的精選專輯失去了它們的魅力查莉·達梅里奧可以將TikTok點贊轉化為百老匯票房銷售索尼接洽CBS關於收購其《危險邊緣！》交易苦樂參半的公路旅行電影《真正的痛苦》感覺非常熟悉雖然有線電視網絡是盈利的，但它們有限的未來拖累了任何擁有它們的公司的價值。這就是康卡斯特探索剝離的原因之一。在過去五年中，這家有線、媒體和主題公園公司的股票沒有動過，而標準普爾500指數幾乎上漲了90%。

有線網絡並不是康卡斯特表現不佳的唯一原因。但投資者並不喜歡公司對這樣一個掙扎中的業務的暴露，剝離這些網絡可能會提升其股價。

管理層是否會將網絡剝離為一個由股東擁有的獨立上市公司還有待觀察。剝離將非常複雜，公司已警告説它只是正在探索這個想法。

NBC環球的新聞資源由MSNBC（一個有線網絡）和NBC（一個廣播網絡）共享，後者可能仍會成為康卡斯特的一部分。Bravo和E!這兩個有線網絡是Peacock（一個流媒體服務）的主要節目供應商，Peacock也可能仍會成為康卡斯特的一部分。管理層已明確表示不會與NBC或Peacock分開。

一些分析師和投資者認為本週的公告是一個試探性信號，暗示公司實際上已經在其有線網絡上掛出了待售的標誌。它正在邀請一傢俬募股權公司或其他媒體公司對這些網絡進行競標。

目前尚不清楚誰想購買一堆有線網絡。康卡斯特表示不會讓業務揹負債務——這是剝離中常見的策略——但最終的公司在與付費電視分銷商或廣告商的談判中仍然不會處於特別強勢的地位。它需要在沒有NBC支持的情況下談判新協議，而NBC是NBC環球投資組合中最強大的電視網絡。

“在它們生命週期的這個階段，剝離NBCU的有線網絡是具有挑戰性的，”LightShed Partners的Rich Greenfield在上週的一份報告中寫道。“沒有NBC，這些有線網絡將處於極其不穩定的狀態。”

閲讀更多：康卡斯特聘請摩根士丹利就潛在的分拆提供建議

目前尚不清楚康卡斯特是否想出售任何東西。現有股東將擁有新公司，而羅伯茨家族持有康卡斯特33%的投票權，將對新實體擁有類似的控制權。

儘管關於與華納兄弟潛在合併的傳聞不斷，但這樣的交易從未實現或接近。康卡斯特首席執行官布賴恩·羅伯茨在駁斥此類交易的討論方面一直相當一致，而他的首席副手、總裁邁克·卡瓦納則強調公司對併購有很高的標準。

康卡斯特不想增加對有線網絡的曝光，因此沒有理由收購一家幾乎所有利潤都來自於此的公司。因此，它不會收購派拉蒙或華納兄弟。

康卡斯特也不想完全退出娛樂行業。羅伯茨在十多年前領導收購NBC環球，並將其發展成為一個在銷售額上略大於華納兄弟探索和Netflix的媒體巨頭。他為其公園業務投入了數十億美元，併為NBA的轉播權投入了超過200億美元。這些比賽可以在NBC及其廣播網絡和Peacock流媒體服務上播放。

“我們對我們擁有的公司感到非常興奮，”羅伯茨在彭博社屏幕時間中告訴我。

雖然康卡斯特專注於其工作室、主題公園和廣播網絡，但新公司可能會成為低增長和不太吸引人的媒體資產的聚合者。由於幾乎沒有債務和可支配的現金，它將能夠在未來幾年內購買一些有線網絡、地方電視台或其他資產，如果它們變得可用的話。大多數專家預計，考慮到傳統有線和衞星電視業務的持續衰退，進一步的整合是不可避免的。

與其他一些媒體公司不同，康卡斯特並沒有感到急於做出任何決定。鑑於其規模和家族所有權，它受到華爾街的壓力比派拉蒙（自維亞康姆與CBS重聚以來下跌72%）或華納兄弟（自成立以來幾乎下跌70%）要小得多。

然而，羅伯茨和卡瓦納顯然厭倦了看到股票以他們認為的折扣交易，並希望有所改變。

在審查擬議的分拆時，管理層還討論了重組NBC環球的高管團隊，將更多控制權交給唐娜·蘭利。蘭利是環球電影工作室的長期負責人，去年被任命為NBCU的首席內容官。她增加了對電視工作室的監督，但在某些領域與馬克·拉扎魯斯共享節目領導權。預計在任何變動中，蘭利將獲得對這些領域的完全控制。（我建議觀看我與蘭利在Screentime的採訪去年。）

拉扎魯斯負責康卡斯特的NBA交易，備受喜愛，他的投資組合也應該會有所變化。如果蘭利對拉扎魯斯的一些領域進行單獨監督，他將在其他地方增加職責。他在經營像潛在新分拆這樣的業務方面也有豐富的經驗。

如果康卡斯特繼續推進其計劃，NBC環球剩餘部分最大的問號將是其對 Peacock 的戰略。該流媒體服務在上個季度虧損了4.36億美元——這還不包括即將到來的NBA交易的成本。該服務的電視觀眾人數超過了Paramount+或Max，但遠遠落後於亞馬遜和迪士尼（更不用説Netflix和YouTube了）。

康卡斯特希望Peacock成為美國少數幾個大眾市場流媒體服務之一，但在國外的雄心更為有限。該公司願意與競爭對手合作，並與派拉蒙進行了談判。但形成一個合適的合資企業説起來容易做起來難，正如我們幾周前所報道的那樣。這需要妥協、犧牲和一點絕望。羅伯茨和卡瓦納距離這一點還遠。

最佳屏幕時間（和其他內容）

環球影業將亞馬遜換成Netflix

Netflix將於2027年起取代亞馬遜，成為環球影業真人電影的新流媒體平台。Netflix已經擁有環球的動畫電影版權，雙方續簽了五年的協議。

環球影業制定了一項他們認為非常聰明的交易。它的電影首先在影院首映，之後可供家庭租賃或購買，然後轉到其母公司康卡斯特擁有的流媒體服務Peacock。這使得Peacock能夠在需求最高、市場營銷仍然新鮮時提供這些電影。

這些影片隨後將轉到Netflix，後者每年將支付數億美元，並在影片返回Peacock（以及後來的其他地方）之前將其展示給更廣泛的觀眾。Netflix贏得了一場包括亞馬遜、HBO等在內的競標戰。

環球影業迅速行動，設定了下一輪電影交易的市場。Netflix正在製作的原創電影數量減少，與索尼有類似的協議。雖然與環球的協議意味着流媒體公司對索尼的依賴減少，但該製片廠應該能順利獲得一個好交易。索尼是唯一一家未與流媒體服務對接的大型電影製片廠，其產品在Netflix上表現良好。亞馬遜可能希望用某人來替代它所失去的。

好萊塢中有些人擔心環球影業正在幫助Netflix擴大其對其他公司的優勢。如果它能提供來自兩家主要製片廠的電影，這對客户來説非常有吸引力。但環球不會放棄所有這些錢（或觀眾）來使這些電影永久獨佔於Peacock。

YouTube的500億美元年度

YouTube在12個月內超過了500億美元的銷售額。其中大部分資金（約360億美元）來自廣告。但這意味着該公司現在從YouTube TV和YouTube Premium等訂閲服務中賺取超過100億美元。

以500億美元的收入計算，YouTube比Netflix大約大30%。但是……我們不知道它是否盈利。大多數外部估計將YouTube的盈利情況置於盈虧平衡點，而Netflix則預計將發佈約90億美元的利潤。

流媒體行業的最大贏家

YouTube的12個月銷售額在上個季度超過了500億美元

來源：公司報告

世界系列賽的激增

儘管系列賽較短，世界系列賽的電視收視率達到了七年來的最高點。該事件每場比賽平均吸引1580萬觀眾。這比今年的NBA總決賽多出450萬觀眾。

交易，交易，交易

Roku的股價本週暴跌13%，因為該公司表示將停止報告季度用户數據。
Roblox在報告的財務結果超出預期後，度過了一個美好的星期。現在每天大約有8900萬人使用該平台。
視頻遊戲領域的最新趨勢：開發團隊正在縮小。
索尼關閉了一家開發今年最大失敗之一的遊戲工作室。
索尼起訴CBS因為從 危險邊緣中賺取的利潤不足，但僅在嘗試收回電視版權後。

每週播放列表

我上週看了 Anora 和 Emilia Perez。毫無疑問是今年最棒和最令人驚訝的兩部電影。Top Dawg 又一次做到了。鱷魚咬傷永不癒合，是説唱歌手 Doechii 的第三張混音帶，真是太棒了。