華爾街量化投資者準備在波動性驟降中進行500億美元的股票狂歡 - 彭博社

唐納德·特朗普總統勝利引發的股市飆升正在觸發基於規則的投資基金的買入信號，為這一反彈增添了動力。

在週二選舉前，華爾街一直在為投票後可能出現的動盪局面進行佈局。

然而，特朗普的明確勝利使得VIX指數，一種被稱為“恐懼指標”的波動性衡量標準，創下自2021年以來的第二大單日跌幅，同時標準普爾500指數上漲了2.5%。這些變動迫使系統性傾向的基金通過大量買入股票進行再平衡，形成了一個技術驅動的反饋循環，進一步推動了這一上漲。

高盛集團的戰術專家斯科特·魯布納在週三給客户的報告中寫道：“年終反彈今天開始，可能會高於投資者的預期。”他提到的原因包括“選舉對沖的解除、再槓桿、回購、FOMO、Vanna，”這是一種與期權合約定期到期相關的買入類型。

根據野村證券國際的分析，預計波動性控制基金將在下個月購買500億美元的美國股票，並在1月之前總共購買1100億美元。這家日本銀行還預測所謂的風險平價基金將大幅轉向全球股票。魯布納還看到這兩種投資工具可能會出現高水平的買入。

通常由波動信號驅動，而非基本面因素，管理風險的基金對每日價格波動的嚴重性變化極為敏感。當動盪爆發時，它們傾向於減少風險暴露，而在波動減弱時則採取相反的做法。

週三的跳升標誌着這種轉變，使基金在華爾街準備應對選舉結果仍不確定可能導致的長期波動時，能夠重新增加風險。

其他技術因素也起到了支持作用。使用衍生品為特定公司或指數提供增強回報的基金預計在週三收盤時將產生約150億美元的買入，摩根士丹利的克里斯托弗·梅特利在週三給客户的報告中寫道。這些資金流入最有可能推動科技股，特別是半導體公司，因為專注於這些公司的基金數量較多。

此外，梅特利表示，為了平衡他們的期權賬簿，華爾街的交易商可能會在週三購買50億美元的股票。

“投資者在選舉前進行了對沖，”蘇斯克漢納國際集團的衍生品策略聯席主管克里斯·墨菲説。“這些對沖要麼會消失，要麼會被賣出以平倉。”