新的特朗普貿易戰預計將使中國GDP增長減少2個百分點 - 彭博社

根據麥格理集團有限公司的説法，在當選總統唐納德·特朗普的第二個任期內，擴大美中貿易戰可能會使中國的經濟增長下降兩個百分點，並促使北京刺激國內需求。

特朗普競選時承諾將中國商品的關税提高到60%可能會導致該國的出口在接下來的一年中下降約8%，麥格理經濟學家在週三的一份報告中預測。考慮到對企業資本支出和商業信心的影響，GDP的影響將是顯著的，他們表示。

在這種情況下，政策制定者將不得不加大對經濟的政策支持，而60%的關税可能需要3萬億元人民幣（4200億美元）的刺激措施來抵消，經濟學家表示。根據他們的估計，還需要另外3萬億元人民幣來扭轉疲弱的國內需求。

“貿易戰2.0可能會結束中國當前的增長模式，其中出口和製造業一直是主要的增長驅動力，”經濟學家拉里·胡和張宇霄寫道。“在下一個增長模式下，國內需求，尤其是消費，可能會再次成為主要驅動力，就像2010年代一樣。”

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美國經濟也將受到影響。

彭博經濟學預測，特朗普競選計劃的最大版本，如果中國關税在20%的普遍關税之上實施，將使美國GDP下降0.8%，並在2028年前使通貨膨脹增加4.3%，如果只有中國進行報復。如果世界其他地區也進行報復，增長的打擊將更大，使美國GDP下降1.3%，但由於美國經濟疲軟，通貨膨脹僅增加0.5%。

在特朗普政府的第一次任期內，之前的美中貿易戰中，美國將對中國出口的有效關税率從2018年初的3.1%提高至2020年初的19.3%。根據悉尼的麥格理公司，約66%的中國商品因此受到額外關税的影響。

中國出口商自此開始多元化市場，並通過第三國運輸再重新出口到美國，幫助中國維持全球出口的穩定份額，他們寫道。如果美國對世界其他地區提高關税，這一策略可能會變得更加困難。

特朗普在貿易方面的競選承諾也可能成為一種威脅，作為與其他國家（包括中國）談判時的槓桿。

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“實際上，關税的提高可能比特朗普所提出的要小和狹窄，”報告中指出。“因此，北京可能不會採取預防性反應，而是可能會根據實際關税決定刺激的規模。”

他們表示，12月的政治局會議可能會提供更多關於中國戰略和潛在反應的線索。

自疫情以來，出口在推動中國經濟增長中發揮了更重要的作用，當時對商品的海外需求激增，官員們努力確保順利生產，即使在新冠封鎖期間。然而，隨着家庭和企業在持續的房地產低迷中變得越來越悲觀，國內需求卻在減少。金融到科技等行業的裁員和減薪也對消費產生了壓力。