優先信貸的奧爾切爾計劃通過潛在的SRT交易釋放資本 - 彭博社

意大利聯合信貸銀行正在出售與價值15億歐元（16億美元）信貸投資組合相關的重大風險轉移，這一舉措可能會釋放資本。

知情人士表示，這家意大利銀行正在推銷一項價值1.44億歐元的SRT，涉及國內住宅抵押貸款。談判已處於高級階段，但尚未最終確定，他們要求不透露姓名以討論私人信息。

這筆交易是首席執行官安德烈·奧爾切爾（Andrea Orcel）努力提高銀行資產風險調整回報的一部分。就在本週早些時候，他承諾增加將返還給股東的資金，可能進一步提高歐洲銀行業的一些最高分紅。

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SRT使銀行能夠通過向投資者支付費用以幫助覆蓋潛在的未來損失，從而減少信用風險，這減少了銀行作為後備金所需持有的資本量。這些交易是奧爾切爾計劃減少風險加權資產和釋放資本的重要組成部分，這些資本可以用於投資或返還給股東。

奧爾切爾正在考慮收購德國商業銀行，在對這家德國銀行進行重大投資後，他表示，意大利聯合信貸在該國現有業務的更高盈利能力證明了德國商業銀行的投資者和客户將從合併中受益。

德國商業銀行首席執行官貝蒂娜·奧爾洛普表示，兩家銀行之間的重疊將導致客户流失。

根據彭博社彙編的數據，聯合信貸的風險加權資產效率（RWA效率）在第三季度末達到了8.9%。而德國商業銀行的這一數據約為6.1%。

聯合信貸在盈利能力上超越了德國商業銀行

來源：彭博社FA功能彙編的數據

注：RWA效率 = 收入除以平均RWA；2024年數據為前9個月

奧爾洛普最近公佈了一項類似計劃，旨在遏制預期的RWA增長。她本週早些時候表示，SRT將在實現這一目標中發揮作用。

知情人士表示，聯合信貸目前正在向保險公司推銷當前的SRT。這筆交易被結構為無資金信用保護交易，這意味着買方只需提供擔保，而不是購買與信用相關的票據。因此，他們只需支付實際違約的金額。

該銀行的代表拒絕發表評論。

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根據Chorus Capital Management彙編的數據，隨着銀行尋求資本減輕，SRT的受歡迎程度激增，截至9月底，與這些交易相關的貸款在全球達到了約1萬億美元。最近參與交易的銀行包括桑坦德銀行和德意志銀行，彭博社報道。

供應的增加意味着銀行為了吸引買家所需提供的費用可能很快就會開始上漲，標準普爾全球評級在最近的一份報告中表示。