巴里克在競爭對手之後落後，作為第二大礦業公司未能從金價飆升中獲益 - 彭博社

馬克·布里斯托攝影師：馬修·斯塔弗/彭博社今年，世界上大多數頂級黃金礦商的股票價格飆升，因為金價屢創新高。但巴里克黃金公司卻不在其中。

生產目標未達標、運營成本上升以及非洲和亞洲礦區的政治動盪使得投資者對這家全球第二大黃金生產商的態度愈發消極。週四，巴里克公佈的黃金產量連續第11個季度未能達到分析師的預期。

巴里克是幾家在黃金熱潮中因採礦成本上升和產量下降而苦苦掙扎的礦商之一。但在最大的貴金屬生產商中——紐蒙特公司、阿金科鷹礦業有限公司和安哥拉黃金阿散蒂有限公司——巴里克的表現一直不佳，自1月初以來其股價幾乎沒有變化。與此同時，黃金在此期間飆升了30%。

首席執行官馬克·布里斯托的解釋是：“我們正在重建業務。”

巴里克花了多年時間來改善其資產負債表，因為其在收購中積累了債務。布里斯托於2019年加入，成為這家加拿大公司收購蘭德戈德資源有限公司的一部分，他在償還債務的同時保持了交易的剋制。他還追求向銅的多元化發展。

布里斯托的解釋似乎並沒有贏得投資者的青睞。巴里克的一些主要投資者已經出售了股票，同時增加了對競爭對手的投資。根據11月的監管披露，巴里克的最大股東之一黑巖公司減少了其股份，同時增持了阿金科鷹和紐蒙特。其他主要投資者如範艾克協會公司、第一鷹投資管理有限責任公司和資本集團公司在最近幾個月也削減了他們的持股。

巴里克並不是唯一受到股東關注的公司，股東們的期望因黃金的上漲而提高。更大的競爭對手紐蒙特上個月在發佈令人失望的季度收益後，遭遇自1997年以來最大的一天股價下跌。

布里斯托表示，投資者低估了巴里克的股票。“作為管理者，我們的工作是確保市場正確理解我們，”他在一次採訪中説道。

巴里克的優勢在於其在美國的多個高產礦山，以及在巴布亞新幾內亞和馬裏的大型運營。隨着全球能源轉型推動對電線金屬的需求，該公司通過擴展進入銅行業實現了多元化。該公司的債務相對較少。

儘管如此，巴里克在努力將產量與成本目標相匹配的過程中面臨挫折。與紐蒙特共同擁有的內華達州運營需要進行重大基礎設施修復，勞動力成本也有所上升。

“我們在內華達州的效率仍然不如我們在一些非洲礦山的效率，”布里斯托説。“但我們正在朝這個方向努力。”

非洲也是投資者的主要關注點，特別是在馬裏，軍政府威脅要撤回公司運營礦山的權利。在多米尼加共和國，巴里克的普韋布洛維耶霍礦的擴建比預期花費了更長的時間。

內華達州礦山和普韋布洛維耶霍的運營問題將“持續到2025年，並預計會對產量產生影響，”諾華銀行分析師塔尼亞·雅庫斯科內克在週五的一份報告中寫道。

挫折讓出了一部分市場份額給競爭對手。紐蒙特通過去年收購新克瑞斯特礦業有限公司，鞏固了其作為全球最大生產商的地位，顯著提升了其黃金和銅的產量。阿金科鷹曾是一家小型黃金生產商，今年早些時候首次超越巴里克的市值。與此同時，巴里克的年度黃金產量達到了自2000年以來的最低水平。

巴里克在季度業績中經常未能達到華爾街對收入和黃金產量等重要指標的預期——包括上週的財務 披露。

“巴里克面臨許多挑戰，”美國投資顧問和股東瑞克·魯爾説。“至少，如果季度業績能與指導相符，那將是有用的。”