投資者在特朗普獲勝後從中國ETF(MXI,MCHI)撤回資金 - 彭博社
Leda Alvim
上週,隨着唐納德·特朗普的選舉勝利加劇了更嚴格關税的風險,資金經理從購買中國股票的交易所交易基金中撤回現金,而刺激措施未能讓投資者放心中國能夠應對即將到來的風暴。
95億美元的iShares中國大型股ETF,以其代碼FXI聞名,上週出現了3.15億美元的資金流出,延續了在10月早期大規模流入後的四周撤資潮。iShares MSCI中國ETF,代碼MCHI,在同一時期記錄了2.8億美元的資金流出。
在特朗普獲勝和他上任後可能對貿易政策的影響的背景下,新興市場投資者上週在動盪的水域中航行。在整個競選期間,特朗普誓言將中國商品的關税提高到60%。
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TMX VettaFi的行業與部門研究負責人羅克薩娜·伊斯蘭表示:“中國ETF受到重大打擊,因為特朗普歷史上一直專注於減少對中國的依賴,以促進美國製造業。投資者在特朗普獲勝後對美國股票非常看好,但由於潛在的貿易政策變化和關税,已對許多國際基金有所收縮。”
所謂的特朗普交易——對可能受益於新總統減税和放松管制的行業的看漲押注——也抑制了對風險資產的興趣。
除了特朗普政府的影響,市場在北京宣佈最新的刺激計劃後感到失望,該計劃減輕了地方政府的一些債務負擔,但缺乏許多投資者所希望的全面財政支持。
“投資者希望看到一個能夠應對中國日益上升的債務水平的刺激計劃,但對缺乏更廣泛的應對特朗普總統任期的計劃感到失望,”伊斯蘭説。
本週中國ETF的前景也不太樂觀。週末發佈的最新經濟數據增強了對更強財政刺激的需求。瑞銀甚至下調了對該國2025年經濟增長的預測,稱經濟將在2025年“增長約4%”,而在2026年將以“明顯更低”的速度增長。該銀行補充説,它預計即將上任的特朗普政府將在明年下半年以“分階段”的方式對大多數來自中國的進口徵收額外關税。
“中國給我們的更多是一個創可貼而不是一針,”全球X管理公司的高級投資組合經理馬爾科姆·多森説。“從大局來看,將會有更多的會議和更多的刺激措施,但市場正在失去耐心。”
其他跟蹤新興市場股票的基金也遭受了打擊。價值164億美元的iShares MSCI新興市場(不包括中國)ETF上週記錄了2.58億美元的資金流出,這是其有史以來最大的損失。儘管資金流出引人注目,但多森表示,這並不意味着這是一個廣泛的趨勢。
“從大局來看,除中國以外的基金上週表現相對良好,並且應該繼續蠶食廣泛的新興市場策略,”他説。