黑石集團（BLK）關注貨幣市場基金業務，提出兩項新的ETF提案 - 彭博社

黑巖公司在紐約的總部。

攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社黑巖公司正在全力支持將交易所交易基金引入貨幣市場投資者的早期推動。

這家資產管理公司——曾幫助加速ETF的廣泛採用——正在尋求美國證券交易委員會對兩個新基金的監管批准，即iShares政府貨幣市場ETF和iShares優質貨幣市場ETF。

黑巖的推出將顯著擴大一個始於九月的實驗，當時德克薩斯資本政府貨幣市場ETF成為首個針對傳統基金的ETF，這些傳統基金的資產已膨脹至創紀錄的6.6萬億美元。該基金仍然是同類中唯一的，資產約為4300萬美元，根據彭博社彙編的數據。

ETF穩步佔據了證券業務的廣泛領域，部分原因是它們更容易快速進出，使其對個人投資者具有吸引力。然而，在貨幣市場基金的情況下，這種流動性是以犧牲傳統基金提供的保護為代價的：與那些基金不同，ETF不需要維持1美元的穩定淨資產值，這意味着投資者可能面臨一定的下行風險。

“對於任何尋找穩定淨資產價值的貨幣市場的人來説，這些基金是行不通的，”彭博情報公司的高級ETF分析師埃裏克·巴爾丘納斯説。

“固定淨資產價值被高估了嗎？我認為是的，”他説。“這就是這些基金將要提出的論點。”

仍然有待觀察的是，ETF的潛在吸引力是否會延續到貨幣市場投資者身上，他們主要在尋找一種安全的方式，以獲得比傳統儲蓄賬户更高的回報。在推出其基金時，德克薩斯資本表示，ETF的流動性增加將吸引機構投資者，因為這使他們能夠在一天內買賣股票。

黑石公司拒絕就文件發表評論，引用了監管指南。

在過去幾年中，投資者湧入貨幣市場基金，這在很大程度上要歸功於美聯儲激進的加息週期，使短期利率超過5%。雖然中央銀行已經開始放鬆政策，但短期利率仍然足夠高，繼續吸引資金流向貨幣市場基金，這些基金的資產上週達到了歷史新高。

黑石公司的政府貨幣市場ETF將至少將99.5%的總資產投資於包括現金、美國國債和回購協議在內的工具，而優質基金將投資於一系列短期商業、銀行和政府工具。