中國被視為通過刺激措施和人民幣貶值來應對特朗普關税 - 彭博社

分析師表示，中國可能會採取更大的刺激措施，增強制造業，並允許人民幣貶值，以抵消特朗普第二任總統對中國經濟的負面影響。

根據彭博新聞在上週美國大選後對19位經濟學家的調查，15位經濟學家認為，這些措施可能將對增長的影響限制在每年平均不到1個百分點。三位經濟學家預測國內生產總值將下降1到2個百分點，而一位則認為沒有顯著影響。

“由於特朗普第二任美國政府的影響，中國的增長將會放緩，儘管這些損失將部分通過預算和貨幣刺激措施得到彌補，”Scope Ratings的首席中國經濟學家丹尼斯·申表示。

當選總統威脅對中國商品徵收60%的關税，這可能會摧毀美中貿易，並傷害今年對亞洲國家來説難得的亮點出口。這將使北京在努力穩定因多年房地產低迷和持續的 通縮壓力而受到拖累的經濟時更加複雜。

貿易戰升級的前景提高了市場對中國當局釋放更具攻擊性的刺激措施以刺激國內需求的預期，以彌補出口的任何下降。週五公佈的 財政方案讓希望看到更多直接措施來促進消費的投資者感到失望，儘管財政部長蘭佛安暗示明年將採取更大膽的措施。

絕大多數經濟學家表示，他們預計中國將在特朗普連任後提高整體預算赤字，這是調查中提出的所有政策選項中最多的。

其次是放寬貨幣政策、更多住房支持措施和加大對先進製造業的投資。很少有分析師表示直接現金補助在考慮之中。

中國應對特朗普關税的政策選項

經濟學家在調查中表示，北京可能會加大刺激以抵消影響

來源：彭博社

注意：受訪者可以選擇多個答案。

超過一半的受訪者表示，北京可能會削弱人民幣，這將使中國出口更具競爭力，並幫助抵消一些潛在的關税。但經濟學家對任何此類貨幣貶值的程度看法不一，預計2025年的匯率範圍從每美元7.3到8不等。

“這取決於我們從美國獲得多少關税，”香港百達銀行的分析師李振南説。他預測，如果特朗普政府對所有中國進口商品徵收20%的額外關税，離岸人民幣可能會貶值至7.5兑美元，如果關税達到60%，則可能貶值至7.7。

一些經濟學家，包括澳新銀行的楊瑞明表示，北京希望穩定貨幣，而不是進行競爭性貶值。人民幣貶值可能會鼓勵資本外流，並進一步打擊在一個有望看到自1990年以來首次年度外資直接投資淨流出的國家的投資者。外流。

截至當地時間週二下午1點，離岸人民幣兑美元匯率為7.25，是自八月以來最弱的。

在談到中國可能針對美國進口商品進行報復性關税時，受訪者的看法較為明確。絕大多數受訪者認為，農業產品是最有可能成為報復性關税目標的商品類型，超過礦物和汽車等類別。

美國中西部和南部的工廠和農場是特朗普政治支持的核心，他們的產出在特朗普第一任期內常常成為中國報復關税的目標。

中國可能針對美國農產品進行反擊

來源：彭博社

注意：受訪者可以選擇多個答案。

經濟學家表示，大豆是最可能的目標，其次是牛肉和玉米，然後是汽車。根據一些受訪者的説法，北京還可能限制稀土和電動車電池的出口以進行報復。

特朗普的關税可能促使中國與其他貿易伙伴發展更緊密的關係，例如東南亞國家甚至歐盟，後者也跟隨美國提高貿易壁壘，以減緩廉價中國商品的湧入。

一些經濟學家表示，中國製造商可能會增加對海外生產基地的投資，以避免美國的關税，併為自己抵禦貿易衝擊。

然而，其他人警告説，尋求向其他國家銷售更多商品以彌補美國市場損失的中國出口商可能會引發這些國家的反彈。這可能反過來為北京加劇多方面的貿易戰埋下種子。

“這將引發這些貿易伙伴的一些反對，他們將採取措施保護國內產業，以應對增加的中國進口，”資本經濟學的中國經濟負責人朱利安·埃文斯-普里查德説。

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