特朗普關税計劃可能會打擊增長，助長通脹，摩根大通的凱利表示 - 彭博社

摩根大通資產管理的戴維·凱利表示，特朗普當選總統後激進的關税計劃可能會減緩全球經濟，並對美國通脹施加上行壓力，指出在股市選後反彈期間，這些風險在很大程度上被忽視。

“初步跡象表明，關税政策將非常激進，”凱利，這家公司的首席全球市場策略師，在週三接受彭博電視採訪時表示。“幾乎沒有什麼東西可以同時推動通脹上升和減緩經濟增長，這就是滯漲的靈藥。以關税對關税將使整個世界變得更貧窮。”

在競選期間，特朗普 暗示他可能對來自中國的產品實施60%的關税，並對其他地方的商品徵收10%到20%的關税。他對這些關税可能對美國經濟造成傷害的擔憂不以為然，稱關税是字典中“最美麗的詞”，並曾指出，在19世紀美國在高關税和沒有聯邦所得税的情況下繁榮發展。

目前尚不清楚特朗普將推動哪些具體政策計劃，但他的勝利讓跨國公司 重新思考全球供應鏈，並且 討論價格上漲以抵消成本。同時，投資者也在考慮更大保護主義對金融市場和美國貿易伙伴的影響，包括 歐洲。

羅伯特·萊特希澤，特朗普的關鍵顧問，曾在他第一屆政府中擔任美國貿易代表，倡導在《金融時報》的一篇評論中採取保護主義政策。

凱利週三表示：“關税將會引發很多衝突。如果你打了某人的鼻子，他們會反擊。這就是為什麼人們稱之為關税戰爭。”

華爾街的其他策略師也發出了類似的警告，在債券市場上，收益率急劇上升，因為交易員們猜測他的減税和關税計劃將會減緩聯邦儲備委員會的降息步伐。在股市中，這些擔憂在很大程度上被對他政策將增加企業利潤的樂觀情緒所掩蓋。

在TD證券，策略師奧斯卡·穆尼奧斯和根納季·戈爾德堡 預計聯邦儲備將在2025年上半年暫停降息，因為中央銀行政策制定者評估特朗普政策的影響。摩根大通的利率策略師也同樣降低了對聯邦儲備的預期。

對於凱莉來説，考慮到特朗普的政策可能與仍然專注於限制增長速度和抑制通貨膨脹的貨幣政策相悖，美聯儲與特朗普白宮之間的衝突最終是不可避免的。然而，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾上週拒絕評論特朗普的政策將如何影響中央銀行未來的舉措。

“美聯儲不會假設、推測或預測關於關税或財政政策的政策，”凱莉説。“他們在某個階段必須進行鬥爭，但我認為他們現在不想選擇這個時機。”