拜耳一年中最糟糕的一週將首席執行官的任務規模置於背景中 - 彭博社

隨着 拜耳公司的股票迎來近一年來最糟糕的一週，2015年這家德國公司的估值超過1200億歐元（1270億美元）的日子已成為更加遙遠的記憶。

拜耳——專注於農業、藥品和消費者健康——在週二 下調了年度指引，並預測2025年將面臨“温和”的前景。到目前為止，其股票本週已下跌15%，達到了二十年來的最低水平，使公司的市值降至約200億歐元。

分析師們認為，考慮到公司面臨的多重壓力，例如針對其暢銷抗凝藥物Xarelto的日益激烈的仿製藥競爭以及其作物保護業務面臨的監管挑戰，股票不會迅速反彈。儘管首席執行官比爾·安德森已經實施了削減成本的措施，但拜耳面臨的另一個過渡年前景限制了投資者的熱情。

“我們預計投資者將在業務轉型取得更多進展之前保持觀望，”高盛集團分析師詹姆斯·奎格利本週在一份報告中表示。

自從公司 完成對孟山都的收購以來，拜耳的股票價值已損失超過四分之三，孟山都是一家主要生產種子和除草劑的公司，收購於2018年6月完成。作為收購的一部分，拜耳還繼承了關於除草劑Roundup的美國訴訟，公司已經花費了 至少100億美元，這是其為解決大規模訴訟而預留的160億美元中的一部分。

公司堅持認為該產品是安全的，並希望通過上訴失利的審判——可能上訴至美國最高法院——以及在此問題上贏得更多陪審團審判，來擺脱昂貴的法律困境，並遊説州和聯邦政治家通過法律，使原告更難起訴該公司。但在訴訟解決之前，這將繼續對股價造成壓力。

投資者還將關注更短期的問題，例如公司的資產負債表和盈利勢頭。

“我們認為投資者需要對明年的現金狀況有更多的清晰認識，”巴克萊銀行分析師艾米莉·菲爾德在一份報告中表示。“盈利下降的一年將導致不確定性。”

價格目標

巴克萊和高盛是減少該股票價格目標的分析師之一，原因是週二的財報。但即使在本週的下跌之後，彭博社追蹤的分析師中沒有人給出賣出評級或等同評級。十八位分析師建議持有該股票，而七位分析師給予拜耳買入評級。

一些投資者認為該股票可能進一步下跌，D. E. Shaw & Co. Inc. 本週披露了 501萬股的空頭頭寸。根據彭博社彙編的數據，拜耳是該投資公司在歐洲按當前市值計算的第三大空頭頭寸。

目前，分析師們正為另一個充滿挑戰的年份做好準備。“不需要資本市場專家來承認，如果共識盈利預期繼續像過去幾年那樣下降，拜耳的股價就無法（並且可能不會）恢復，”德意志銀行分析師法爾科·弗里德里希斯在一份報告中寫道。