幾乎每一隻ETF在過去一年中都獲得了收益 - 彭博社

Denitsa Tsekova, Phil Serafino

2024-11-18

唐納德·特朗普對財政部長的搜索在週末陷入混亂，競爭者們爭奪支持。埃隆·馬斯克在支持霍華德·盧特尼擔任該職位後，與特朗普考慮的人選對沖基金經理斯科特·貝森特進行了交談。
習近平在與喬·拜登的會議上重申了他對特朗普的態度，重申了中國的“四條紅線”。這意味着避免任何削弱共產黨對權力控制的舉動，推動國家走向民主，遏制其經濟崛起或鼓勵台灣獨立。
比特幣再次飛漲，短暫超過92,000美元。美國股票指數期貨和債券保持穩定。國債在經歷了兩個月的下滑後，2024年僅上漲0.7%。
烏克蘭的盟友正在推動弗拉基米爾·澤連斯基吸引弗拉基米爾·普京回到談判桌。美國已決定允許烏克蘭對俄羅斯領土進行遠程導彈打擊，以增強澤連斯基在特朗普上任前的地位。
華爾街正在推出2025年的預測，摩根士丹利為標準普爾500設定了樂觀目標，高盛推薦黃金，巴克萊建議在英國股票中保持低配。詳情如下。

不要因為上週的股票回調而感到沮喪，經過激烈的選後反彈：這一年在金融市場上積累財富的表現非常出色。

案例：如果你投資了交易所交易基金——這些為大眾設計的廉價產品——無論你在押注什麼，你都可能享受着卓越的收益。 根據彭博情報的分析，近乎創紀錄的96%的ETF在過去一年中都實現了正回報，絕大多數產品的收益率都達到了兩位數。

但當我們查看華爾街所謂的聰明資金投資者的表現時，情況就不那麼令人印象深刻了。雖然美國本土的ETF在過去12個月中上漲了14%，但跟蹤對沖基金回報的熱門指標卻取得了更小的勝利。

這些高費用策略由於在股市中分散投資或做空看起來疲弱的公司而證明過於複雜。今年，由於科技股推動市場創下新高，反過來又提升了跟蹤指數的低成本ETF，這種策略看起來並不特別聰明。

“不僅ETF通常價格低廉，而且在今年幾乎不可能虧損，”彭博情報的阿薩納斯·普薩羅法吉斯説。

大多數美國低成本基金在過去12個月中都有正回報

來源：彭博情報

如果這些趨勢持續下去，有兩個明顯的結論。首先，股市正在以歷史性的程度提升美國的股票持有階層。根據美聯儲的數據，美國家庭的淨資產在第二季度達到了新紀錄，達到163.8萬億美元。

其次，如果對美國股票的簡單投注繼續令人驚歎，那麼對於試圖説服小投資者多樣化其持股的資金管理者來説，生活將變得更加困難，無論是通過將資金分配到海外還是購買不太受歡迎的股票。儘管如此，投資的理論依據在理論上是合理的。

熱門交易的估值已經高得離譜，通貨膨脹的復甦可能會削弱這場偉大的風險反彈。但目前，對於普通的401(k)來説，這段時間表現良好。—Denitsa Tsekova

來源：彭博

注意：包括11月18日的盤前數據

重大財報事件是Nvidia，全球最大的公司，將在週三收盤後發佈財報。零售商們也在準備發佈假日購物季的預測，這將為投資者提供消費者狀況的信息。沃爾瑪和Lowe’s定於週二報告，隨後是Target和TJ Maxx的母公司TJX在週三發佈。高管們也可能會面臨關於特朗普提議的關税影響的問題。

來源：彭博社

鑑於消費者支出佔美國經濟的三分之二，零售商的前景將至關重要，而當前季度通常是一年中最強勁的季度。

經濟日曆相對較輕。週二和週四將發佈美國住房數據，密歇根大學將在週五發佈消費者信心指數。加拿大將在週二發佈通脹統計數據。查看完整的經濟周展望. —卡特里娜·孔波利

以下是華爾街最新預測的彙總：

**美國股票：**摩根士丹利策略師邁克爾·威爾遜，一位知名的空頭，持有明確的看漲觀點。他預計標準普爾500指數將在明年結束時達到約6500點，比當前水平上漲11%。
**全球股票：**高盛預計明年股票回報率為10%。該銀行的策略師表示：“與經濟增長同時發生的降息往往對股票有支持作用。”
黃金：高盛將該金屬列為其頂級商品交易之一，目標是在2025年12月達到每盎司3000美元。
**歐洲股票：**巴克萊預計Stoxx 600指數將在明年年底前上漲約7%，達到545點。該銀行建議對英國持低配，對日本持市場配重，對新興市場持低配。它對美國持超配，支持特朗普的親商業政策。
**中國股票：**策略師們因通縮壓力和地緣政治緊張而變得更加悲觀。“我們認為中國政府在2025年前將足夠的財政刺激措施提前到位以刺激消費和住房的可能性很低，”摩根士丹利的策略師寫道。

關於下一任美國財政部長的猜測是華爾街上最大的辯論。

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