《DOGE做對了什麼 - 彭博社》
Joe Weisenthal, Tracy Alloway
剪刀放在美國伊利諾伊州斯特林的Wahl Clipper Corp.生產設施的一個盒子裏。
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喬今天在想什麼
自本月初選舉以來，我以某種方式寫了很多關於這個話題，但特朗普政府面臨的一個重大挑戰將是真實的資源限制。
稍微回顧一下，回到2016年，我認為可以説，GOP華盛頓三合一（控制總統、眾議院和參議院）在那時是相對輕鬆的。通貨膨脹很低。勞動力市場仍然有相當大的閒置。住房限制較少。沒有兩場重大戰爭在進行中。我們也沒有處於這場全球人工智能軍備競賽的中間，促使公司瘋狂地尋找每一個多餘的電子元件來為他們的數據中心供電。
今天的情況看起來大相徑庭。失業率僅為4.1%。有兩場主要戰爭。與中國的地緣政治緊張局勢加劇。至少，Covid的經歷促使公司重新思考至少部分供應鏈。能源需求正在激增，主要得益於數據中心。由於抵押貸款利率的飆升，住房負擔能力受到影響。
然後還有一個現實，即本屆政府計劃在移民問題上採取更強硬的立場——包括可能驅逐無證工人，這將進一步給勞動力市場帶來壓力。
再加上政府可能希望擴大美國製造業的角色，你就會看到對國內真實資源的進一步壓力。
這些壓力如何得到解決，將在不同的變體中成為第二屆特朗普政府的重大經濟故事，並可能在後續政府中繼續成為故事的一部分。
順便提一下，思考後大金融危機時代是很有趣的，那時勞動力豐富而住房空置，只需認識到這在經濟學的廣泛歷史中是多麼不尋常。這是現代經濟的一個獨特特徵，有時根本沒有足夠的工作可做。這是任何一種前現代經濟都會覺得極其奇怪的問題。）
所以在2024年11月的畫面中出現了DOGE——政府效率部——將由埃隆·馬斯克和維韋克·拉馬斯瓦米領導。
我們真的不知道它將要做些什麼。所以這裏有一些想法：
- 首先，有些人似乎忘記了法案如何成為法律的基本知識。這個部門不會有正式的財政能力。支出決策由國會做出。過去有各種委員會旨在解決支出或債務等問題。通常它們的影響似乎相當有限。最終，重要的是投票。
- 埃隆·馬斯克的美國政治行動委員會最近在X上發佈了這張圖片，指出政府被指控浪費資金的各種方式，其中有一些突出之處。一個是這裏所指出的絕大多數是債務利息。除非政府打算違約——這可能會導致銀行危機——否則可能沒有太多可以做的。還有很多事情根本沒有影響。
美國政治行動委員會* 還有很多地方會有關於什麼構成“浪費”的哲學辯論。你在任何關於科學資金的項目中都能看到這一點，實驗本身聽起來很傻，但可能在某種程度上會產生結果。純科學資金（政府已經花費了很長時間）是技術創新的上游。人們可以辯論公共部門應該花費的正確金額，可以説我們應該在純科學上花費更多，但什麼構成實際的浪費——至少在某種程度上——並不是那麼簡單明瞭。
- 打擊實際浪費和欺詐的基本前提是件好事。這在週期的任何時候都是正確的。但在真實資源稀缺、資金流向經濟不生產性角落的時刻，這種緊迫性更大。歷史似乎以奇怪的方式運作，但在某種程度上，這種情況在經歷多年高於美聯儲目標的通貨膨脹後重新流行並不是偶然。
無論如何。在今天的播客中，我們與杰特森·萊德-路易斯交談，他是波士頓大學奎斯特羅姆商學院的經濟學教授。杰特森的研究集中在實際欺詐，特別是在醫療保險領域。他所識別的許多情況並不是特別模糊。
例如，他有一篇關於救護車欺詐的論文。基本上，政府有一項規定，如果腎透析患者身體無法到達預約地點，那麼他們可以報銷前往該地點的救護車費用。這項規定催生了一些小型救護車公司的產業，這些公司會謊稱患者對乘車的身體需求，然後向政府收費。換句話説，他們是優質的出租車服務，其費用由醫療保險承擔。最終，他們對此進行了打擊，根據他的研究，節省了大量成本，而對患者結果沒有可測量的影響——需要透析的人仍然能夠按時到達透析預約。
在他的研究中還有許多其他例子，許多可以在他網站上的公開論文中找到。在他看來，這裏有足夠的機會可以在醫療保健和政府的其他部分創造有意義的成本節省。
當然，埃隆/維韋克的項目是否會積極追求這類問題尚待觀察。其他人可以對此進行辯論。但我們正處於資源約束的時代，並且有機會更有效地花費，這一基本前提似乎並沒有錯。
特雷西在想什麼
為了補充喬上面提到的新發現的資源約束主義，我想重温一下我在2021年夏天寫的東西。那時我稱這種後疫情時代的稀缺和短缺環境為“瓶頸經濟”。這基本上是一個我們剛剛意識到真實資源約束的經濟，因此商品和資金的相對流動變得比以前更重要（並且由政府集中管理）。
正如我當時所寫：
“無論你往哪裏看，都是短缺和瓶頸。運輸集裝箱短缺，港口難以跟上需求。半導體——從汽車到iPhone的關鍵組件——如此稀缺，以至於影響了汽車生產和GDP。木材和托盤短缺。疫苗本身在全球分配不均；一些國家懇求供應，而其他國家則考慮扔掉多餘的疫苗。在凱恩斯的預測[未來的豐盈可能實現]之前還有十年的時間，但過去一年的經驗似乎表明，政府比以往任何時候都更專注於解決經濟中的稀缺而不是豐盈。2020年的戲劇性經歷教會了政策制定者，商品和資本的相對流動可能比絕對水平更為重要。這意味着“瓶頸”而不是豐盈可能是未來世界最大經濟體方向的更有用框架。雖然一些短缺（例如美國的某些口味的佳得樂）可能被視為小的不便，但其他短缺將被認為在戰略或社會上重要到值得國家干預。投資者越早理解這個框架越好。”
關於瓶頸資本主義框架的有趣之處在於，這不僅僅是為了消除“浪費”的支出。這個想法是廣泛地 重新分配 資源到被認為更具戰略性或社會重要性的事物上。一個很好的例子是中國自2020年開始對消費科技的打壓，以便將“無序”的投資重新引導到更硬核的技術製造，如半導體。 相對 流動是重要的。如果資金和資源投入到一件事上，那就意味着它們不會投入到另一件事上。
我們還不知道特朗普政府和國會計劃如何使用他們通過消除數十億美元政府支出所節省下來的資金；他們當然可以將所有資金以減税的形式返還給納税人。但對投資者來説，現在一個有趣的練習是，不僅關注哪些東西可能被削減以及削減多少，還要關注那些稀缺資源可能被重新分配到哪裏。
在播客中
如上所述，我們與 波士頓大學Questrom商學院的Jetson Leder-Luis進行了交談，討論了欺詐政府的實際情況。
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