英國藍籌股滯後者成為基金經理Invesco的最佳投資選擇 - 彭博社

BP Plc、保誠集團 Plc和中石油 Plc是今年表現最差的25只英國藍籌股之一，儘管對於英維斯科資產管理公司的基金經理馬丁·沃克來説，它們的估值降低提供了機會。

這些股票都出現在15億英鎊（19億美元）的英維斯科英國機會基金的10大持股中，該基金在2024年表現超過了幾乎四分之三的同行。

根據沃克的説法，它們的估值看起來很有吸引力。石油巨頭BP的交易倍數約為12個月混合前瞻性收益的7倍，低於富時100指數約12倍的估值。根據彭博社彙編的數據，殼牌、保誠和中石油的交易倍數均約為8倍。

“我不是來為我擁有的投資理念助威的，”沃克在電話採訪中説。“我來這裏只有一個原因：就是產生回報。”

保險公司保誠今年下跌了28%，主要受到其主要市場中國大陸和香港疲軟的影響，這裏是其大部分業務的所在地。能源供應商中石油下滑了13%，這並未受到英國資產的普遍表現不佳和公用事業股票的幫助。此次下跌是在其股票連續三年至少上漲35%之後發生的。

與此同時，沃克表示，石油巨頭BP和殼牌公司，這些都是他最大的持倉之一，也被低估了，因為石油交易在60到80美元的範圍內。由於全球經濟增長放緩影響了對化石燃料的需求，能源股一直掙扎，而中東的緊張局勢則加劇了油價的波動。

價值投資是一種策略，基金經理試圖識別那些交易價格低於其實際價值的股票，並押注它們最終會超越市場。這種投資風格在增長股流行的背景下失去了優勢，尤其是考慮到美國科技股的巨大漲幅，以及被動基金的普遍存在。

儘管如此，沃克並不對他的持倉過於依戀。他最近出售了在Next Plc的持倉，該公司的股票今年上漲了17%，轉而投資於英國聯合食品公司，後者自從在九月發出關於其Primark預算服裝連鎖店銷售增長疲軟的警告以及其糖業業務前景不佳以來，一直處於困境。

“我沒有最喜歡的股票，因為我對我的投資組合完全沒有感情，”他説。