美聯儲歷史表明預期特朗普政策改變了其觀點 - 彭博社

美國聯邦儲備委員會主席傑羅姆·鮑威爾在2024年11月14日星期四於德克薩斯州達拉斯的音樂廳與人們討論經濟前景。

攝影師：謝爾比·陶伯/彭博社 我是克里斯·安斯蒂，波士頓的一名經濟編輯，今天我們將關注克雷格·託雷斯關於美聯儲對特朗普第一任期政策的估計報道。請將反饋和提示發送至[email protected]，或通過@economics與我們聯繫。如果您還沒有註冊接收此通訊，可以在這裏進行註冊。

頭條新聞

• 唐納德·特朗普的團隊可能會將前美聯儲官員凱文·沃什與對沖基金經理斯科特·貝森特搭配，擔任國家經濟委員會的財政部長。財政部長與對沖基金經理斯科特·貝森特在國家經濟委員會合作。
• 全球最大的兩個外國美國政府債務持有者在第三季度拋售了一堆國債，因為在總統選舉前它們的價格上漲。
• 意大利銀行行長法比奧·帕內塔表示，歐洲中央銀行應大幅降低利率，以確保不再限制經濟增長。法比奧·帕內塔説。

美聯儲的特朗普預測

一羣美聯儲觀察者已經調整了他們對利率的預測，基於唐納德·特朗普的選舉勝利以及他的共和黨在國會兩院控制權的基礎上。

例如，美國銀行的經濟學家在週五明確表示，政治結果“可能會帶來廣泛的政策變化”，預測“通貨膨脹可能會停留在2.5%以上，因為政策組合似乎略微具有通脹性。”

他們表示，美聯儲將在目標區間的上限達到4%時停止降息，而現在為4.75%。政策制定者將在那時“對關税增加做出反應，保持不變。”

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾堅稱，他和他的同事不會改變自己的看法。“現在沒有什麼可以建模的，”鮑威爾在11月7日的新聞發佈會上説。“我們不猜測，不推測，也不假設。”

但是美聯儲並不是這樣回應特朗普在2016年的勝利，會議記錄顯示。

特朗普1.0時期的美聯儲基準利率

來源：美聯儲

在就職典禮前一個月，美聯儲的工作人員開始預測財政刺激將推動增長，但會被更高的利率部分抵消，基於一個假設，即承諾的減税將會通過。包括鮑威爾本人在內的幾位政策制定者也將財政政策變化納入他們的預測中。

“看起來更寬鬆的財政政策將在2017年到來，”當時的美聯儲理事鮑威爾在評論中寫道，這些評論是他在2016年12月的聯邦公開市場委員會會議上提交的預測。“因此，我遵循了工作人員的基線，假設個人所得税減免為GDP的1%，作為一個佔位符。”

他接着表示，他已將利率預測更改為在2017年進行三次而不是兩次的四分之一點利率上調。

美聯儲的一位發言人拒絕發表評論。但歷史表明，BofA和無數其他美聯儲觀察者可能有充分理由調整他們對2025年利率的展望。實際上，一些人警告説，如果美聯儲等待太久反應，可能會犯錯。

“我們在統一的共和黨控制下的模式並不是一個剋制的典範，”布魯金斯學會的高級研究員莎拉·賓德説。“我可以理解為什麼中央銀行家可能想要躲避風頭，更好地瞭解即將發生的事情，”賓德補充道。“但這確實有可能導致落後於形勢。”

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需要了解的研究

最低工資的提高似乎產生了意想不到的後果，傷害了黑人工人，他們承受了失業損失的不成比例的負擔，根據國家經濟研究局的 工作論文。

加州大學歐文分校的David Neumark和Jyotsana Kala發現，“最低工資對黑人造成的不利就業影響相對於積極的工資影響來説是相當大的，因此最低工資似乎很可能會減少黑人工人的收入。”他們的估計還指出了種族之間的重大差距。

聯邦最低工資自金融危機以來一直保持不變

包括加利福尼亞州和紐約州在內的各州已提高了最低工資

來源：勞動部

“意想不到的後果是，黑人似乎承受了沉重的成本，而白人則承受很少的成本，更有可能受益，”他們寫道，引用了黑人“顯著的失業影響”，但在白人中幾乎沒有這種跡象。這對二人表示，種族差異的一個合理原因是，僱主在響應最低工資上漲時選擇減少黑人員工。

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