交易員在通脹上升後削減對加拿大大幅降息的押注 - 彭博社

一位購物者在安大略省多倫多的一家雜貨店的農產品通道中走過。攝影師：科爾·伯斯頓/彭博社加拿大的通貨膨脹超過了預期，基礎價格壓力重新加速，這些波動可能會勸阻政策制定者在下個月進行第二次連續50個基點的降息。

消費者價格指數在10月份同比上漲了2%，高於一個月前的1.6%的增幅，加拿大統計局週二在渥太華報告稱。這略快於彭博社經濟學家調查中1.9%的中位數預期。

按月計算，該指數上漲了0.4%，而預期為0.3%的增幅。經過季節調整後，增加了0.3%。

中央銀行的兩個首選核心通脹指標也加速，年均增速為2.55%，快於預期，並且高於一個月前的2.35%。根據彭博社的計算，這些指標的三個月移動平均年化增速從9月份的2.1%上升至2.8%。

在發佈後，隔夜掉期交易者將他們對第二次連續降息的押注削減至約三分之一，之前的押注略低於五五開。報告發布後，加元上漲了最多0.3%，交易價為1.3976加元，而政府債券收益率則縮減了跌幅。

加拿大通貨膨脹上升

調查顯示，整體和核心價格壓力上漲速度快於預期

來源：加拿大統計局，彭博社

五個月以來首次的整體通脹加速可能會增強加拿大央行逐步降低借貸成本的立場，此前官員們在十月加快了寬鬆步伐，降低了半個百分點。接下來也是今年最後一次的利率決定將在12月11日進行。

儘管如此，週二的通脹數據並不會消除對更大幅度降息的押注。這是因為中央銀行已經預期到經濟增長的道路上會有波動，消費者價格徘徊在2%左右，政策制定者繼續降息以促進經濟增長。

當行長蒂夫·麥克勒姆及其官員上個月將關鍵政策利率下調50個基點時，他們表示希望看到更強勁的增長和需求回升。第三季度產出的初步數據顯示，年化增長約為1%，而中央銀行的估計為1.5%。第三季度的最終國內生產總值數據將在本月底公佈。

十月份的價格上漲部分也受到短期壓力的推動，包括市政財產税——這是自1992年以來的最大漲幅——以及油價。

不包括汽油，消費者價格指數上漲了2.2%，與八月和九月的漲幅相匹配。

阿爾伯塔中央的首席經濟學家查爾斯·聖阿爾諾表示，他仍然認為加拿大央行在12月應該降息50個基點，儘管週二的發佈降低了其這樣做的可能性。

“在基本動態中沒有什麼過於令人擔憂的，尤其是因為大部分意外的上漲是由於財產税的上升，這一項目更多地受到過去房價上漲的影響，而不是經濟中的閒置程度，”他在一封電子郵件中説道。

庇護和服裝推動加拿大10月份CPI上漲

合計，它們佔增長的近四分之三

來源：加拿大統計局，彭博社計算

考慮到報告是在一系列關於通脹的好消息之後發佈的，並且在12月的利率決定之前，GDP和就業數據仍待觀察，“我們仍然認為50個基點的降息是可能的，”加拿大帝國商業銀行的經濟學家凱瑟琳·賈奇在給投資者的報告中表示。

蒙特利爾銀行的利率和宏觀策略師本傑明·賴茨斯表示，該報告“應該會削弱那些呼籲在12月再降50個基點的人”。

“從一開始我們就持有25個基點的觀點，而這份報告只會加強這一預期，”他在一封電子郵件中表示，並補充説他預計第三季度GDP數據將“有大幅上調”。“我們需要看到一份糟糕的就業報告，才能促使銀行在12月再次激進降息。”

彭博經濟學的觀點

“潛在壓力正在減輕，最敏感的消費類別價格正在下降。我們認為10月份CPI報告的細節支持迅速恢復中性政策立場。

但美聯儲降息的速度放緩以及加拿大勞動力市場的温和降温可能會促使謹慎的管理委員會更慢地降息。”

— 斯圖爾特·保羅，美國和加拿大經濟學家

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10月份，庇護價格增長繼續放緩，上漲4.8%，相比之下，一個月前為5.0%。抵押貸款利息成本和租金的增長速度都放緩。排除庇護成本後，指數上漲0.9%，而9月份為0.4%。

在區域上，10個省份的價格在10月份相比9月份以更快的速度上漲。