經濟學家表示，印尼可能會採取更慢、更淺的降息措施 - 彭博社

印尼銀行可能會在全球不確定性使盧比穩定面臨風險的情況下，採取更慢和更少的基準利率削減，經濟學家表示。

大多數分析師預計，印尼中央銀行將在地緣政治緊張局勢和美國關税上升的前景下，採取更長時間的暫停，因為這可能會推遲美聯儲的貨幣寬鬆，並刺激投資者對美元等避險資產的需求。

雖然一些人仍然預計在12月會議上會有一次削減，但考慮到印尼經濟增長放緩和通貨膨脹，大多數人認為銀行將在明年之前不會再次降低關鍵利率。彭博經濟學並不排除印尼銀行在未來12個月內如果金融波動加劇而改變立場，提高借貸成本的可能性。

印尼銀行行長佩裏·瓦爾吉約在週三表示謹慎，當時中央銀行將關鍵利率維持在6%不變，並表示削減的空間已經縮小。他多次提到快速變化的外部發展是決定印尼銀行寬鬆路徑的一個因素，並在重申貨幣政策將關注貨幣穩定而非增長時，取消了“近期內”的措辭。

儘管大多數亞洲貨幣對美元上漲，盧比在週四下跌了0.5%，預計將以自8月12日以來的最低水平收盤。本月該貨幣已下跌1.5%。

行長的最新聲明“表明了一個更慢和更淺的貨幣政策寬鬆週期，”高盛集團分析師瑞娜·吉奧和喬納森·塞奎拉在一份報告中寫道。

“我們目前預計印尼銀行將在2025年第一季度再削減50個基點，因為美聯儲的持續降息為通過擴大利率差異提供了一些寬鬆空間，”他們寫道，並補充説，持續的盧比疲軟對預測構成風險。

經濟學家們的看法：

克里斯塔爾·譚，澳大利亞和新西蘭銀行集團

• 我們對BI政策利率在第一季度達到5.25%的預測現在看起來過於激進，放鬆的步伐似乎比預期的要慢
• 我們認為5.25%-5.5%是2025年BI終端政策利率的合理範圍

庫納爾·昆杜，法國興業銀行

• 即使GDP增長難以超過5%，貨幣穩定仍將是貨幣政策決策的主要驅動因素
• BI可能認為對貨幣的貶值壓力不再是短期的，多個因素可能會持續這種壓力

大衞·蘇穆阿爾，中央亞洲銀行

• 州長瓦爾吉約的聲明反映出BI的立場已經轉向鷹派
• 政策利率在全年可能保持不變，BI選擇使用宏觀審慎措施來增加流動性並支持經濟增長

布賴恩·譚，巴克萊銀行

• 基線預測是BI將在第一季度和第二季度將政策利率下調25個基點，達到5.5%的終端利率
• 如果美元繼續頑強強勢，我們不會感到驚訝，如果BI完全停止其放鬆週期
• 隨着投資者可能要求更高的溢價，BI可能會增加其SRBI拍賣

塔瑪拉·馬斯特·亨德森，彭博經濟學

• 如果美元強勢開始削弱流動性或地緣政治發展激發風險厭惡，我們不排除在未來12個月內加息的可能性
• 我們不再預計BI將在12月降息。由於當選總統唐納德·特朗普就職，市場在明年上半年可能會更加波動，這使得BI在那段時間不太可能進一步降息

Reny Eka Putri 和其他人，PT Bank Mandiri

• 中央銀行仍有空間在下個月將BI利率下調25個基點至5.75%
• 如果美國經濟數據疲軟，聯邦基金利率也可能下調四分之一點至4.5%
• 我們估計到2024年底，印尼盾可能達到每美元15,400–15,700的區間

Lloyd Chan，MUFG銀行有限公司

• 我們仍然預計BI將在12月再次將政策利率下調25個基點至5.75%
• 這主要基於我們對美聯儲下個月再下調25個基點的預期，美元/印尼盾將在約15,900附近穩定，以及中東持續地緣政治緊張局勢不會導致石油供應衝擊

Enrico Tanuwidjaja，PT Bank UOB Indonesia

• BI的最新舉措是暫停，而不是結束其降息週期
• 9月開始的寬鬆週期標誌着其關注點從維護金融穩定轉向支持經濟增長
• 我們的觀點仍然是BI將繼續寬鬆，可能在12月進行25個基點的調整，並在2025年累計降息100個基點，達到4.75%