Temu的母公司PDD在中國市場疲軟後銷售急劇放緩 - 彭博社

PDD控股公司網站。

攝影師：林奕/彭博社PDD控股公司報告的銷售額低於預期，加重了人們對中國經濟放緩對其最大科技公司影響超出預期的擔憂。

這家中國擁有的電子商務平台在9月份的季度報告中收入為994億人民幣（137億美元），而分析師的平均預期為1028億人民幣。淨收入為250億人民幣，而預計為266億人民幣。PDD的股價在美國盤前交易中下跌了多達16%。

令人失望的結果突顯了儘管PDD在海外業務蓬勃發展，依託熱門購物應用Temu，但仍在與疲軟的中國消費經濟作鬥爭。一個季度前，PDD發出了關於全球第二大經濟體放緩的意外強烈 警告，並談到了包括全球環境不確定性在內的挑戰。

這抵消了PDD在海外的一些收益。它在Temu上投入巨資以推動其全球影響力，幫助推動增長遠超競爭對手 阿里巴巴集團控股有限公司 和 京東集團。Temu在2022年首次亮相後成為美國下載量最高的應用之一，並已開始在某些領域挑戰亞馬遜公司。

Temu在海外迅速崛起後也面臨日益增長的監管審查。

歐盟已對該電子商務平台展開調查，查看該公司是否採取足夠措施打擊非法產品的銷售。歐盟表示懷疑該公司違反了其新的《數字服務法》，該法律旨在消除在線非法內容和虛假信息。特朗普政府如何將關税作為政治工具尚不清楚，這可能會擾亂Temu所依賴的跨境貿易。

“關於潛在關税變化的不確定性以及來自更多國家對其‘便宜’價格的反對聲越來越強，”花旗集團分析師阿莉西亞·雅普在結果公佈前寫道。“儘管仍在強勁增長，Temu也面臨多重逆風。”

PDD在追求海外增長的過程中經歷了動盪的一年

在8月份提供悲觀展望時，股價遭遇最大跌幅

來源：彭博社

在國內，該公司近年來通過低價格、積極的農村擴張以及平台上的遊戲化元素來從阿里巴巴和京東手中搶佔市場份額。這兩家競爭對手最近開始在物流和支付方面合作。

彭博情報的看法

PDD可能會維持其警告，最後一次在8月份提出，稱中國和海外的激烈競爭將縮小收入增長並損害利潤率，即使這兩個指標在第三季度超過市場共識預期。與阿里巴巴、亞馬遜和TikTok Shop等競爭對手目前在中國以外進行的更長時間的黑色星期五購物活動類似於最近在大陸進行的延長光棍節促銷，這增加了PDD需要放棄一些利潤增長以實現超過30%收入增長的風險。

- 凱瑟琳·林和特里尼·譚，分析師

點擊這裏查看研究。

它還面臨着消費者和商家的反彈。賣家對拼多多的低價策略以及允許購物者在不退貨的情況下獲得退款的政策表示反對。夏季期間，數百名商家在其位於中國南方的辦公室外舉行集會，抗議他們所稱的不公平懲罰。

閲讀更多：拼多多550億美元的股價崩盤對中國經濟發出警告

農夫山泉創始人鍾睒睒，中國首富，本週公開指責拼多多的定價體系。自從8月份創始人黃崢短暫超越鍾成為中國首富以來，拼多多的股價已經大幅下跌。