Sigma Lithium的首席執行官承諾將應對電池金屬危機 - 彭博社

Ana Cabral，Sigma Lithium的首席執行官，在2024年10月23日於聖保羅舉行的彭博社新經濟B20會議上來源：彭博社在金融市場工作了22年，經歷了從聖保羅到紐約、倫敦和約翰內斯堡的旅程後，Ana Cabral準備重新掌控自己的日程，花時間陪伴孩子，併成為一名投資者。

十二年後，她的旅行比以往任何時候都更加頻繁，她成為了礦業領域最傑出的高管之一，此前她通過自己的私募股權公司A10 Investimentos支持了一家企業。

儘管Sigma Lithium面臨電動車電池金屬價格崩潰的困境，她承諾保持航向，甚至將產量提高三倍，並向競爭對手和反對者發出信息：她終於明白如何應對這個行業。

“行業的笑話是，我是擔任首席執行官時間最長的臨時負責人，因為這份工作非常困難，”Cabral在聖保羅的一次採訪中説道。“我那個時候的同事們都已經離開了。他們退休了，搬到其他地方，或者在做其他事情。”

儘管Sigma終於開始向主要市場如中國生產和運輸鋰，Cabral仍在與產品缺乏溢價的困境作鬥爭，她認為這源於不尊重人權和類似安全協議的公司的“非法”競爭，以及確保長期資本的必要性。

高調聲明

這位發言快速、年約50歲的女高管，傾向於發表誇大的聲明，包括她聲稱生產“綠色鋰五零”，無廢物，並且擁有“世界上水資源使用效率最高的運營”。

Sigma的採礦活動改變了傑基廷霍尼亞谷的景觀，這是米納斯吉拉斯州一個貧困的地區，但她堅持認為社區是團結的，並且由於創造了就業機會、投資和社會項目而處於更好的狀況，這些幫助抵消了控制爆炸帶來的灰塵和噪音。

Sigma並不是巴西第一家鋰生產商，但幫助推動了該國的行業發展。卡布拉爾是採礦旗幟的最大支持者，努力爭取監管機構、政府當局和立法者的支持。

在 LinkedIn上，她經常發佈關於該行業的評論，讚揚政府官員和競爭對手公司。她的動態充滿了她在全球各地的繁忙活動和討論小組的剪輯和照片。

儘管因巴西採礦行業而受到讚揚，該行業的形象因兩起致命的壩體災難而受到損害，卡布拉爾仍然有她的批評者。

“這家工廠沒有什麼特別之處，”地理學家和 米納斯吉拉斯聯邦大學的教授克萊門斯·拉斯赫夫斯基説，他訪問了Sigma在阿拉蘇艾的運營，並參與了一部紀錄片。Sigma似乎是“一個投機產品，他們打算以更高的價格出售。這就是他們進行ESG營銷的原因，現代投資者想聽的所有內容。”

作為回應，Sigma的一位發言人表示，Cabral幫助創立的私募股權公司A10 Investimentos已經擁有Sigma超過十年，這幾乎不可能使其成為一個“投機性”投資。

在巴西準備於明年主辦聯合國氣候變化大會之際，Cabral的使命補充了總統路易斯·伊納西奧·盧拉·達·席爾瓦將國家定位於能源轉型和氣候解決方案前沿的努力，同時拒絕在全球超級大國之間選擇立場。

幾個月前，政府支持的一個信號是來自國家開發銀行BNDES的一個為期16年的貸款，金額為4.87億雷亞爾（8400萬美元），用於資助Sigma的擴張。Cabral堅持認為，這種支持對提高公司的競爭力至關重要。

曲折的道路

Cabral的職業生涯，從在美林證券、高盛集團和瑞士信貸等機構擔任資本市場銀行家到成為Lithium的首席執行官，並不是一條直線。

她出生於里約熱內盧，90年代初在億萬富翁豪爾赫·保羅·萊曼的投資銀行Banco Garantia工作，然後轉到競爭對手Pactual。隨後，她在紐約和倫敦待了十多年，才回到家鄉。

“你開始思考接下來要去哪裏，”她説。“這是一種金字塔，對吧？所以，我很清楚我不會成為高盛的首席執行官。”

她於2013年與她的老朋友、金融老兵馬塞洛·派瓦在聖保羅創立了私募股權公司A10 Investimentos。在最初專注於併購諮詢後，他們將鋰識別為一個有前景的投資。

她的前夫和前聯合首席執行官，卡爾文·加德納，擁有礦業經驗，而她則帶來了金融知識。在他們尋找其他投資者和項目資金的時期，巴西礦業巨頭淡水河谷公司運營的一座尾礦壩發生了決口，導致了一場致命的環境災難，極大地影響了當時對支持礦業活動的興趣。

無畏的卡布拉爾回憶起在2016年請求母親照顧孩子幾周的情景，那時她前往澳大利亞和中國研究該行業。她最終待了九周，回來時比以往任何時候都更加堅定。

最好的事情

“我對投資委員會説：‘這真的會是我們做過的最好的事情，還是我該失明瞭’，”她説。“因為在亞洲，他們就像生活在一個尚未到來的未來。”

在 2018年在加拿大上市 Sigma，並隨後在納斯達克上市後，該公司的股票在疫情期間被高估。股票上漲超過5000%，在2023年5月達到了45億美元的市值峯值。在這個水平上，她的股份將使她成為億萬富翁。

經過多年的地質和可行性研究，Grota do Cirilo礦準備最終開始生產。那時，Sigma聘請了美國銀行進行戰略審查，公司表示已收到來自能源、汽車和電池行業公司的興趣表達。

米納斯吉拉斯的西格瑪鋰礦工廠來源：西格瑪鋰隨着銷售預期的增加，股票上漲。

與此同時，卡布拉爾與加德納的婚姻已經解體，最初作為私人離婚程序的事情變得越來越公開。加德納於2023年1月辭去了聯合首席執行官職務，卡布拉爾表示，分離在個人層面上很困難，但對業務沒有影響。

隨着鋰價在2023年開始暴跌，西格瑪的股票也下跌，且公司沒有達成協議。由於供應過剩超過了電池製造商的需求，鋰公司股票持續萎縮，電動汽車銷售放緩。分析師預計，未來幾年金屬市場將保持過剩。

成本上升

西格瑪本月報告了連續第四個季度的虧損，因為收入低於分析師的預期，儘管產量增加。該公司的股票今年下跌了約54%。

BMO資本市場的分析師喬爾·傑克遜表示，礦山的兩個後續階段的完成可能比預期需要更長時間，可能會導致成本增加。他還認為，公司的可持續性和產品可追溯性方面的努力在價格上沒有任何實際好處。

“西格瑪對其產品的質量以及其所引用的不同可持續性指標感到非常自豪，”傑克遜説，他對該股票持買入推薦。“但我們目前仍未看到市場對這些指標的任何溢價。”

在她的2023年報告中，美國地質調查局將巴西的鋰生產排名世界第五，較去年增長了86%，這在很大程度上歸功於Sigma。該國在儲量方面排名第七。

在三月份，Cabral在巴西因其在商業世界中女性的突出表現而獲得了一項獎項。該獎項由億萬富翁Rubens Ometto頒發，他是乙醇和物流巨頭Cosan的所有者，也是Cabral在金融行業時的前客户。她的演講中提到了電影的芭比的引用，以突出她和其他女性在商業中面臨的挑戰。

“我們需要美麗，但不能太美麗。我們可以是領導者，但不能太強硬，”她在頒獎典禮上説道。“儘管我們很成功，但我們總是被那些不認識我們的人低估。作為女性，滿足對我們的期望幾乎是不可能的。”

Cabral表示，直到2027年，當礦山擴建完成時，她可能會繼續作為投資者，但不一定會領導公司。當被問及管理Sigma是否比她作為投資銀行家的忙碌生活更輕鬆時，Cabral嘲笑道。

“絕對不”，她説。“我會計劃這樣度過接下來的10年嗎？好吧，我想我無法做到。我想我會以某種方式崩潰。但這是否意味着我必須出售公司？絕對不是。”