美聯儲展望：經濟學家認為通脹頑固，降息步伐漸進 - 彭博社

經濟學家認為，面對頑固的通貨膨脹和在當選總統 唐納德·特朗普 的情況下，聯邦儲備委員會明年將採取更為謹慎的利率削減措施。

根據最新的彭博社月度經濟學家調查，聯邦儲備委員會偏好的通脹指標在未來一年將比上個月預期的略快。他們預計所謂的核心個人消費支出價格指數——不包括波動較大的食品和能源類別——明年平均將上升2.3%。這高於上個月調查中預測的2.2%。

經濟學家認為聯邦儲備委員會降息將需要更長時間

預測者預計2025年將比上個月少一次降息

來源：彭博社11月15日至20日對83位經濟學家的月度調查

經濟學家們還在最近的通脹數據走強後上調了2024年第四季度的預測，這有助於解釋聯邦儲備委員會的耐心。儘管預測者仍然普遍預計中央銀行將在下個月連續第三次會議上降息，但他們預計政策制定者將在1月份保持借貸成本不變。

對於2025年，經濟學家們現在預計聯邦基金利率將在3.25%到3.5%之間，表明比一個月前預測的少一次降息。投資者和經濟學家普遍降低了對利率將降至多低的預期。

聯邦儲備委員會官員還表示，只要勞動力市場保持韌性，經濟繼續向前發展，他們並不急於在每次政策會議後繼續降息。

儘管特朗普的議程可能對商業有利，但他提出的一些政策——包括提高關税和刺激需求的減税——有可能重新點燃通貨膨脹。總統當選人的提案包括對所有進口商品徵收高達20%的關税，對中國商品徵收60%的關税，以及大規模驅逐無證移民。

“我們僅對2025年的通貨膨脹預測進行了適度的上調，以考慮對中國徵收額外30%關税的影響，”全國互助保險公司的首席經濟學家凱西·博斯揚西克表示。“我們認為假設關税和移民政策的其他變化為時尚早，我們需要等待新政府的提案以及最終實施的內容。”

彭博社在11月15日至20日對83位經濟學家的最新調查也顯示，預計明年第一季度進口增長將上調，突顯出公司在關税上調前急於囤積貨物。

更強勁的增長

經濟學家們還上調了2025年的經濟增長預測。預測者預計2025年國內生產總值平均增長2%，高於上個月的1.8%預測。這反映了對消費者支出的更強預期，他們將這一預期上調至2025年中期。

政治過渡順利和較低的税收環境意味着那些推遲投資和招聘計劃的公司現在可能準備“開始投入資金”，ING的首席國際經濟學家詹姆斯·奈特利表示。“這種改善的清晰度使我們適度上調了2025年上半年的增長預測。”

經濟學家認為明年出現衰退的機會為25%，與上個月持平，也是自2022年3月以來的最低水平。他們還預計，2025年的就業增長將平均為126,000，而今年預計為172,000。