實際上，對於股票來説，這一年一直很無聊 - 彭博社

Tracy Alloway, Joe Weisenthal

2024-11-23

美國紐約證券交易所（NYSE）地板上的特朗普帽子。

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S&P 500不斷創下新紀錄。Microstrategy的表現超過了比特幣。還有跡象表明，迷因投資正在捲土重來。像英偉達這樣的公司今年迄今上漲了185%。而這一切的背後是即將到來的特朗普政府及其對美國和世界經濟可能產生的重大影響。

但儘管發生了這麼多大事，股市的波動性指標幾乎沒有變化。曾在高盛工作的洛基·費什曼，現在在 Asym 500，指出2024年有望成為自疫情前以來波動性最低的一年。

來源：Asym 500來源：Asym 500根據 實現的 S&P 500 波動率進行測量，一切都相當温和。考慮到現在發生的一切，以及CBOE波動率指數的歷史最高峯（發生在八月份的拋售期間），這是一種奇怪的狀態。

正如Fishman指出的，這與S&P 500中的股票與整體指數之間的相關性有很大關係。像Nvidia這樣的超級明星股票表現遠超其他股票。而整個行業——如消費品——由於特朗普的關税計劃受到特別嚴重的打擊。因此相關性持續處於超低水平。

來源：Asym 500來源：Asym 500一切都在不同的方向移動，這反直覺地意味着頭條指數的波動較小。在這種情況下，整體小於其部分之和。這種奇怪的狀態可能會持續到新的一年，因為即將到來的特朗普政府可能會影響整個行業。

“我們相信，與2024年的大部分時間不同，目前有充分的理由保持低相關性，因為正在討論的大量政策變化可能會對個別行業產生影響，而不是對整個市場，”Fishman説。

當然，除了標準普爾500指數，外匯市場和債券市場也出現了很多波動。時間會證明標準普爾500指數是否能夠繼續無視我們在其他資產類別中看到的那種波動，但到目前為止（根據一個非常具體的指標），2024年似乎將是一個相當無聊的年份。

我們本週五的特別節目邀請了我們的同事 Janet Lorin，彭博社的高等教育記者，討論大學捐贈基金以及哈佛的捐贈基金為何面臨失去其王冠的危險（加上德克薩斯大學的崛起，喬的母校）。捐贈基金是鉅額的資本池，在投資界可能沒有得到足夠的關注，因此這是

如果你正在閲讀這份通訊，你可能（希望）已經知道 Beak Capitalism。作為我們為這個特別的三部分系列進行研究的一部分，我一直在閲讀（和重讀）一些與雞肉相關的書籍。以下是我最喜歡的一些。

奧斯丁·弗雷裏克的貴族：金錢、權力與美國食品工業的腐敗是一本關於農業整合和反壟斷的精彩歷史。瑪琳·麥肯納的大雞/被拔毛的是一本關於雞肉工業化及抗生素和其他生長促進劑在其中作用的迷人作品。這兩位作者都出現在這個系列中。

為什麼雞要過馬路？：推動文明的鳥的史詩傳奇是我多年前讀過的一本書。它追溯了雞從印度尼西亞的森林到今天工業化農場的物理和文化傳播。説到工業農業，肉類黑幕：美國食品業務的秘密接管是一本很好的書，講述了我們是如何走到今天的，重點關注泰森。

最後，如果你對深奧的金融歷史感興趣，維多利亞時代的雞泡沫無疑是一個不錯的選擇（在我看來，唯一與之相媲美的動物相關新奇泡沫是明治時代日本對兔子的痴迷）。有一篇精彩的半同時期的關於‘雞熱’的報道，席捲了美國和維多利亞時代的英格蘭，可以在Google Books上免費瀏覽。

祝你閲讀愉快，雞的故事！

來源：亞馬遜，出版商，谷歌來源：亞馬遜，出版商，谷歌### 更多來自彭博社的內容

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