歐洲在冬季來臨之前面臨下一場能源危機 - 彭博社

Anna Shiryaevskaya, Priscila Azevedo Rocha

2024-11-26

迅速減少的天然氣儲備和來自莫斯科的供應中斷威脅表明，歐洲——仍然在兩年前的極端衝擊中苦苦掙扎——必須擔心新的能源危機。

烏克蘭局勢的升級導致今年天然氣價格上漲了約45%。儘管價格仍遠低於2022年的歷史高位，但已高到足以加劇家庭生活成本危機，並增加對疲弱生產者的競爭壓力。

實際上，天然氣儲存是寒冷季節的重要供應來源。然而，今年儲備迅速減少，因為寒冷的氣温導致取暖需求上升，而風力不足則需要更多的消費來發電。

來源：歐洲天然氣基礎設施

在俄羅斯總統弗拉基米爾·普京將能源作為武器的兩年多後，歐洲正在為其能源系統的安全而苦苦掙扎。緊張的市場反映了完全擺脱俄羅斯化石燃料的挑戰。然而，形勢將進一步惡化：2024年用於補充儲備的天然氣供應明年可能無法提供——這將進一步增加價格壓力。

“我們仍然面臨天然氣供應問題，”RWE首席執行官馬庫斯·克雷伯在週五的一次會議上説。“如果我們真的想擺脱對俄羅斯天然氣的依賴，我們需要更多的進口能力，而這在這個冬天我們可能會再次經歷，因為由於寒冷的冬季開始，天然氣儲存很快就會耗盡。”

俄羅斯對烏克蘭的戰爭升級，雙方本週都發起了火箭攻擊，以在唐納德·特朗普重返白宮之前獲得優勢。在日益緊張的局勢中，美國對俄羅斯天然氣工業銀行實施了制裁，這是迄今為止唯一一家未受制裁的大型金融機構，負責處理俄羅斯天然氣的支付。

俄羅斯天然氣工業銀行在莫斯科的一家分行。照片：安德烈·魯達科夫/彭博社制裁旨在減少克里姆林宮通過能源出口獲得的收入。然而，它們也增加了風險，即仍然流向少數中歐國家的天然氣供應可能會被停止。

儘管歐洲已經減少了對俄羅斯的依賴，但失去最後幾條管道天然氣的供應路線之一將增加對天然氣市場的壓力，並推高全球價格，能源方面的分析師表示。

自從烏克蘭宣佈在2025年現有過境協議到期後將不再允許俄羅斯管道天然氣通過其領土輸送以來，歐洲已經為可能結束俄羅斯的天然氣供應做好了準備。此次制裁可能意味着天然氣供應的提前結束，匈牙利已經警告説其能源安全受到威脅。

可能失去部分剩餘的便宜俄羅斯供應、美國液化天然氣的額外供應延遲以及寒冷的冬季影響了價格。

此外，夏季的價格——在這個時候天然氣本應便宜到足以重新填充儲存——比隨後的冬季更貴。這表明能源成本將長期保持在較高水平，而這個冬季的儲存水平越低，重新填充儲備就越困難。

夏季和冬季天然氣之間的差距增加了庫存風險

來源：彭博社整理的經紀數據

在2022年能源危機的高峯期，德國以創紀錄的價格在全球市場上購買了用於儲存的天然氣。為了抵消部分額外成本，柏林引入了天然氣儲存附加費，由商家或公用事業公司為通過德國的過境供應支付。這一措施遭到激烈批評，因為它提高了內陸國家如奧地利、斯洛伐克和捷克共和國獲取液化天然氣的成本。

“這一切越來越像2022年的情景，當時歐盟不惜一切代價購買天然氣，”哥本哈根全球風險管理公司的首席分析師阿爾內·洛赫曼·拉斯穆森説。“明年，這種情況可能會在亞洲需求強勁的一年中再次發生。”

國際能源署執行主任法提赫·比羅爾發出警報。歐洲必須在冬季後期擁有足夠的儲備，以防俄羅斯通過烏克蘭的天然氣運輸在1月1日隨着莫斯科和基輔之間的過境協議到期而停止。

在德國，由於高昂的能源成本，許多工廠不得不停止或減少生產，快速從天然氣儲存中提取的信號令人擔憂，這表明歐洲最大的經濟體可能連續第三年面臨壓力。

東弗里斯蘭的埃茨爾鹽穴設施上的燃氣火炬。攝影師：Krisztian Bocsi/Bloomberg“再次，能源密集型經濟體——尤其是德國——將受到最大的影響。這對已經在汽車、化工和機械製造行業面臨問題的經濟造成傷害，”Saxo Bank的商品策略主管Ole Hansen表示。

自能源危機以來，德國一直處於停滯狀態，通貨膨脹的上升可能會加劇選民在2月提前選舉前的挫敗感。

在2022年冬季，歐洲得益於温和的天氣避免了供應短缺。今年能源配給的風險較小。與亞洲相比，價格較高意味着液化天然氣（LNG）供應將到達。但其他地方的寒冷冬季可能導致對供應的競爭加劇，進一步推高價格，這將給該地區帶來問題。

“歐洲在即將到來的冬季享受温和天氣的好運面臨更高的風險，”Saxo Bank的Hansen進一步表示。“換句話説：我們被迫依賴LNG進口，並在與亞洲的競爭中保持競爭力。”