Banco BPM表示，UniCredit的收購報價未能反映其前景 - 彭博社

米蘭的一家Banco BPM分行。攝影師：Francesca Volpi/BloombergBanco BPM SpA對UniCredit SpA的收購提議表示反對，稱該提議未事先達成一致，價格過低，並可能損害意大利的就業和競爭。

該銀行在週二的聲明中表示，交易條款“在任何方面都未反映Banco BPM股東的基本盈利能力和額外的價值創造潛力。”該聲明得到了董事會成員的一致批准，代表了對UniCredit提議的初步分析，“符合股東的最佳利益。”

該銀行表示，提議條款，包括0.5%的溢價，後來變成了折扣，這在此類交易中是不尋常的。Banco BPM的董事會還強調，UniCredit的收購將降低意大利市場的競爭力，並將影響就業。

UniCredit首席執行官Andrea Orcel週一以全股票的方式提出對Banco BPM的收購提議，令投資者感到驚訝。Banco BPM是一家參與了一系列近期交易的貸款機構，這些交易可能在意大利銀行業中形成新的力量。此舉可能會使政府在圍繞BPM和Banca Monte dei Paschi di Siena SpA組建一個主要銀行集團以與UniCredit和意大利的主導公司Intesa Sanpaolo SpA競爭的努力變得複雜。

UniCredit的全股票提議使Banco BPM的估值約為96億歐元，基於週一的收盤價格。Banco BPM的股票在週二繼續上漲，截至下午12:16上漲0.5%，總市值約為107億歐元。這表明投資者認為該提議有可能被提高。

一項交易將使UniCredit成為意大利最大的銀行

截至2024年第三季度末的總資產

來源：公司文件，彭博社彙編的數據

Equita分析師Andrea Lisi在週一的一份報告中表示，兩家銀行的結合“無疑會具有重要的工業價值”。“然而，我們認識到溢價是有限的。”

Orcel的出價是在Banco BPM從政府手中購買了Monte Paschi的5%股份後提出的。如果Banco BPM成功收購資產管理公司Anima Holding SpA，該股份將會增加，Anima Holding SpA也持有Monte Paschi的股份。

Banco BPM的投資者包括法國農業信貸銀行，根據彭博社彙編的數據，其持股約為9%。據《太陽報》週二報道，這家法國貸方可能通過股權互換將其持股增加至19%，引用了“交易室內流傳的謠言”。

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法國農業信貸銀行的發言人表示，該行尚未向監管機構申請擁有Banco BPM超過10%的授權。

Orcel在週一宣佈這一舉動之前，已告知Banco BPM董事長Massimo Tononi他有意發起收購要約，彭博社已報道。

總部位於意大利米蘭的UniCredit同時正在考慮收購總部位於德國法蘭克福的德國商業銀行，儘管該潛在交易面臨強烈的政府反對。Orcel週一表示，交易發生的可能性已經下降。