美元（USD）因特朗普的關税威脅而走強 - 彭博社

美元在當選總統唐納德·特朗普誓言對墨西哥、加拿大和中國徵收額外關税後上漲，顛覆了近期對下一屆美國政府更温和經濟計劃的宏觀押注。

彭博美元現貨指數在週二早些時候上漲了0.4%，最高曾上漲0.7%。週一晚些時候，加拿大元下跌了 1.4%，至1.4178，創下自2020年4月以來的最低點，而墨西哥比索則暴跌超過2%。中國的離岸人民幣下跌了0.4%。對此，中國人民銀行通過設定日常匯率高於預期來支持該貨幣。

“我們看到經濟戰爭工具的使用是為了實現地緣政治目標，”多倫多Corpay的首席市場策略師卡爾·沙莫塔表示。“在某個時刻，市場並沒有認真對待特朗普，我們正開始逐漸走出這種狀態。”

特朗普據説在週二選擇了凱文·哈塞特擔任國家經濟委員會主席，消息人士透露。哈塞特將承擔廣泛的財政和貿易政策職責，曾在特朗普的第一任期內擔任經濟顧問委員會主席，並且是該政府貿易戰的堅定支持者。

波動性在主要貨幣中在特朗普宣佈關税後激增，交易者特別關注加元和墨西哥比索。一個月的風險逆轉期權——一種衡量市場情緒的指標，測量購買而非出售貨幣的成本——現在是兩年來對加元最看跌的。

在他發佈的Truth Social網絡帖子中，特朗普表示他將對來自墨西哥和加拿大的“所有產品”徵收25%的關税，並對中國商品徵收額外10%的關税，他認為這些措施將阻止移民和毒品進入美國。美國-墨西哥-加拿大協議在特朗普第一任期內簽署，目前在多個行業中建立了免税貿易。

紐約德意志銀行的宏觀策略師蒂姆·貝克表示，特朗普威脅徵收關税“以在短期內迫使其他國家改變”可能“增加市場的波動性和不確定性。”

貝克和同事喬治·薩拉維洛斯上週表示他們預計歐元將在2025年中期跌至平價。“我們不僅預計美元的牛市將延續，而且美元可能會超過1980年代的歷史高點，”這些策略師表示。

投機者在選舉結果後增加美元多頭頭寸

他們持有約233億美元的美元多頭押注

來源：CFTC，彭博社

注意：數據包括截至2024年11月19日由CFTC記錄的淨期貨頭寸

在摩根大通，貨幣策略師正在押注美國貨幣的類似升值，因為投資者繼續考慮特朗普經濟政策的影響，從保護主義貿易措施到減税。他們預計美元將在2025年第一季度上漲，使歐元跌破平價，然後在年底前單一歐洲貨幣反彈。

“貿易政策/關税和財政是我們看漲美元觀點的兩個主要傳導機制，”摩根大通由Meera Chandan和Arindam Sandilya領導的團隊在週二寫道。“選舉尚未完全定價。”

該團隊預計加元將在3月前貶值至每美元1.43，並估計該公司的美元指數在同一時期內將上漲約2.6%。

閲讀更多關於特朗普提議的關税：
CIBC表示，加元可能因關税威脅而達到疫情時期的低點
特朗普對主要貿易伙伴的關税威脅擾亂市場
‘似曾相識’在特朗普關税重演中震撼交易員
墨西哥在特朗普威脅高額關税後暗示報復

自11月5日美國選民投票以來，彭博社對美元的衡量指標上漲了近3%，並有望在11月實現連續第二個月的增長。對特朗普第二任期下提高關税的預期支撐了美元，並推動國債收益率上升，因為債券交易員降低了對未來幾個月美聯儲降息的預期。

該貨幣的漲幅與衍生品市場中更大的多頭頭寸相匹配，當前對沖基金、資產管理公司和其他投機交易者在此市場中持有約233億美元的看漲押注——這是自6月以來的最高水平。

美聯儲11月會議的會議紀要於週二發佈，顯示官員們普遍支持在2025年前逐步謹慎地放鬆貨幣政策。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾本月早些時候表示，政策制定者並不認為有必要急於降息。

“進入明年，真正的問題是，‘經濟增長能否持續？’”Lord Abbett的投資組合經理兼貨幣團隊負責人Leah Traub談到美元的上漲時表示。“將會有更多的噪音。”