Veritas尋求減少對軟件公司Medallia的私人貸款風險 - 彭博社

Veritas Capital 正在尋求減少其在一項私人信貸貸款中的股份，該貸款為 Thoma Bravo 收購 Medallia Inc. 提供了資金，消息人士透露。

直接貸款人已被詢問是否有興趣購買該貸款的一部分，該貸款是由 Blackstone Inc. 領導的一組公司於 2021 年安排的 18 億美元交易，消息人士表示，他們要求匿名，因為討論是私密的。該貸款自創立以來一直沒有交易，Veritas 也尚未完成任何交易，其中一位人士表示。

Veritas 的嘗試為 1.6 萬億美元的私人信貸市場的變化提供了罕見的視角。直接貸款人通常以持有他們所發放的貸款直到到期為榮，這與廣泛分銷的債務市場的投資者不同，後者頻繁地進出貸款。包括 Apollo Global Management Inc.、Golub Capital 和 JPMorgan Chase & Co. 在內的參與者已努力增加私人債務的交易活動。

到目前為止，Medallia 的貸款人一直作為一個統一的團體行動。由於去年的收入低於預期，他們同意給予公司更多的喘息空間，以便其能夠實現增長目標，允許其將部分利息支付推遲兩年，超出最初的預期，消息人士表示。

根據監管文件，貸款人將 Medallia 貸款的標記接近面值，沒有顯示出困境的跡象。到第三季度末，Blackstone 將該貸款標記為每美元 95 美分，而 Apollo 則標記為面值。Antares 在 11 月初將該債務標記為每美元 97 美分。

Veritas、Thoma Bravo、Blackstone 和 Antares 的代表拒絕發表評論。Medallia 和 Apollo 沒有回應評論請求。

Medallia 以其客户滿意度調查而聞名，目前正處於領導層過渡期。首席執行官喬·泰瑞爾在擔任約一年後於四月離開公司。Thoma Bravo 已任命其合夥人之一邁克·利普斯暫時接替他的職位。

Veritas 的信貸部門也經歷了自己的動盪。馬克·巴西爾曾與布倫丹·迪倫共同擔任信貸和資本市場的聯合負責人，今年早些時候離開了公司，彭博社報道。

根據監管文件，Medallia 的貸款利息為擔保隔夜融資利率加上 6.5 個百分點，再加上調整。其中四個百分點以“實物”方式支付，這意味着它們會被加到貸款的本金上，文件顯示。

該貸款採用所謂的經常性收入結構，這是一種通常由仍在消耗現金以資助擴張的快速增長軟件公司使用的融資途徑。由於這些公司通常不適合廣泛的公募債務市場，這種類型的債務已成為私人信貸貸方的熱門細分市場。