墨西哥2025年經濟前景在特朗普關税面前顯得更加嚴峻 - 彭博社

唐納德·特朗普和克勞迪婭·謝因鮑姆攝影師：漢娜·貝爾和弗雷德·拉莫斯/彭博社即使墨西哥總統克勞迪婭·謝因鮑姆試圖平息對唐納德·特朗普威脅徵收25%關税的擔憂，經濟學家們仍然對如果當選總統的特朗普真的付諸實施將面臨的麻煩感到沮喪。

分析師們迅速修訂了他們對2025年的預測，現在預計將迎來連續第四年的增長放緩和更少的外資投資。墨西哥中央銀行週三表示，任何預測都為時尚早，但顯然，僅僅是關税的談論就足以引發對經濟災難的恐懼。總體而言，這樣的高額關税將使墨西哥的國內生產總值面臨近11%的風險， 彭博經濟學的估計顯示。

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穆迪分析將其對明年經濟增長的預測削減了一半以上，降至0.6%，這將使其成為自2020年疫情相關衰退以來墨西哥最糟糕的一年。分析師表示，影響將體現在“貿易、投資和匯款方面，而金融部門將因風險厭惡和波動性而受到衝擊。”S&P全球評級的預測則稍微樂觀一些，將2025年的增長預期從1.5%下調至1.2%，理由是與美國的貿易關係存在“更高的不確定性”。

“即使是關税的威脅也會向墨西哥的投資氣候發出寒冷的信號。投資者對墨西哥的興趣將會減少，尤其是在製造業方面，”北美貿易學者迪亞哥·馬羅基因説。“墨西哥必須在貿易議程之外的議題上採取預防措施，以便美國能夠坐下來談判。”

特朗普表示，如果墨西哥和加拿大不遏制芬太尼和非法越境的流動，他將徵收關税。謝因鮑姆給特朗普寫了一封信，談到墨西哥在打擊毒品方面的成功，然後在週三與他通了電話，告訴他墨西哥已經在阻止移民到達美國邊境。這是一次“美好的對話，”特朗普在週三晚些時候在Truth Social上發帖説。

“她已經同意停止通過墨西哥向美國的移民，實際上關閉了我們的南部邊界，”特朗普在帖子中寫道。“我們還討論了可以採取什麼措施來阻止大量毒品流入美國，以及美國對這些毒品的消費。”

在特朗普的評論後，比索上漲了0.5%，達到每美元20.49。

謝因鮑姆之前曾表示，她的政府正在勾勒可能的報復性關税的樣子，但尚未詳細説明具體內容。加拿大也正在進行同樣的過程，並試圖確定哪些項目將受到針對，美聯社報道。

彭博經濟學的觀點

“我們預計增長將在2025年放緩至1.0%，低於今年預期的1.3%，主要受私人投資下降和財政政策收緊的拖累。我們的預測假設出口增加，並且在2026年前美國從墨西哥進口的商品沒有關税。由於國內外風險偏向下行，不確定性很高。”

-費利佩·埃爾南德斯，拉丁美洲經濟學家

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即使兩國最終達成協議，也可能會損害墨西哥在美國大選前公司觀望後所假定的投資。墨西哥表示，它已經超越中國成為美國的第一大貿易伙伴，而謝因鮑姆將製造業描繪為墨西哥增長的引擎。她政府的高級官員一直在倡導與商業領袖建立緊密關係，並擴展工業園區。

如果特朗普在虛張聲勢，那麼墨西哥的前景可能會更加光明。美國銀行的墨西哥負責人表示，他認為特朗普不會實施關税。

“我們的基本情景是，我們認為在整個過程中北美不會有關税，”埃米利奧·羅馬諾在墨西哥城對記者説。“這是因為這將影響所有國家的經濟。對墨西哥的關税就是對美國公司的關税。”

2024年10月9日在新萊昂州佩斯克里亞的Ternium工業中心正在建設的新區域。攝影師：毛裏西奧·帕洛斯/彭博社富蘭克林鄧普頓在墨西哥的投資共同董事週三預測，如果特朗普真的採取行動，他可能會在短期內取消任何關税。這將為墨西哥打開更多私人投資的大門，超過今年的水平。

“在關税戰爭中必須聰明。美國可能會説，‘所有商品25%’，而墨西哥可以對在美國有強大遊説力量的行業施加針對性關税，這些行業可能會有一個施壓特朗普的團體，”富蘭克林鄧普頓墨西哥的首席投資官路易斯·岡薩利説。“短期內他可能會徵收關税，但這些關税不能持續。”

墨西哥中央銀行正在研究特朗普關税威脅的可能情景和通貨膨脹影響，行長維多利亞·羅德里格斯·塞哈在週三的季度報告發佈會上表示。該銀行將今年的增長預測從1.5%上調至1.8%，並維持2025年的預測為1.2%。羅德里格斯表示，銀行仍然預計通貨膨脹環境將允許未來降息，從當前的10.25%開始。

羅德里格斯拒絕具體説明特朗普更具攻擊性的關税承諾將如何影響墨西哥的通貨膨脹和經濟增長，但保證班西科（墨西哥中央銀行的簡稱）將密切關注即將上任的美國政府實際決定的措施。

“關於將要實施的政策存在不確定性，”羅德里格斯説。“談論可能的影響為時尚早。”